三星 Q3 營益年增 82%,手機事業犧牲獲利換營收成長

作者 | 發布日期 2015 年 10 月 29 日 15:39 | 分類 Samsung , 晶片 , 面板 follow us in feedly

三星電子今 29 日正式公布 2015 年財年第三季財報,在手機事業回春、半導體事業強勁成長以及匯率助攻下,營益成長 82%,終於擺脫連七季獲利下滑的窘境,不過好景恐不常,三星預估第四季排除匯兌因素下,營收恐怕還是會再面臨衰退。



三星今 29 日公布 2015 年第三季財報,營收 51.68 兆韓圜,微幅季增 6.4%、年成長 8.9%,毛利 20.07 兆韓圜,毛利率約 38.8%,營業利益 7.39 兆韓圜,較上季成長 7.1%,與去年同期 4.06 兆營益相比,更是大增了 82%,終於終結了獲利連七降,在淨利部分,第三季淨利 5.46 兆韓圜,季減 5%、年成長約 29%。

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(Source:Samsung

記憶體、晶圓代工先進製程拉抬獲利

各事業體獲利以半導體最為亮眼,營收 12.82 兆韓圜、營益 3.66 兆韓圜,獲利為三星電子四大事業體最高,且維持一定的成長性,營益較前季成長約 7.6%,年成長率則高達 61%,20 奈米 DRAM 產品量產比重的增加、高階 DDR4/LPDDR4 需求的增長,以及在晶圓代工開始導入 14 奈米還有季節性需求的推波助瀾,支撐了半導體事業的成長。三星預估第四季 DRAM 季節性需求將較過往幾年放緩,但 DDR4/LPDDR4 滲透率持續增加,PC 則有望回升,8 月才量產的第三代 3D 垂直 NAND 快閃記憶體 V-NAND 也將加大生產力度。

智慧手機增了市佔犧牲利潤

而在智慧手機的表現上,三星表示,包含 S6 Edge+、Note 5、A8 以及 J5 等機型出貨強勁,但未公布實際的銷售數字,IDC 最新的智慧手機出貨量預估,估計三星第三季出貨量約在 8,450 萬台,出貨量年成長了 6.1%,強勁的銷售並不代表就能帶來高獲利。

在三星智慧手機、平板所屬的 IT暨行動通訊事業部(IM),第三季營收 26.61 兆韓圜,季成長了 2%、年成長 8.2%,手機部門營收 25.94 兆韓圜,同樣呈現 2% 的成長,然而,該季 IM 部門營益 2.4 兆韓圜,還不如第二季的 2.76 兆韓圜。三星也坦承,在中低階手機銷售的成長上壓低了平均銷售價格(ASP)。

南韓 IBK 證券分析師李承宇(Lee Seung Woo)認為,三星在 150 美元以下的低階智慧手機賣得好,但卻毫無利潤可言,在高階手機亦如是,李承宇進一步指出,三星在北美的積極行銷幫助了 Galaxy 系列在高階市場的擴張,但為此三星也放棄了可觀的利潤。三星估計第四季在強勁的季節性需求下,智慧手機與平板都有望達到季成長。

少了匯兌利多,第四季好景恐不常

顯示面板事業(DP)在 OLED 的營收可說大有斬獲,出貨量季成長了約 30%,LED ASP 雖持續下滑,但在大尺寸與 UHD 電視需求的帶動下,LCD 面板總單位出貨量仍有中個位數(mid teen)成長,DP 事業營收 7.49 兆韓圜季增 13%、年增 19.84%,營益 0.93 兆韓圜,季增 72%、年成長率更是高達 14.5 倍。

消費性電子事業(CE)超大尺寸電視與 UHD 電視在北美、歐洲市場的持續成長,使得 CE 部門營收也有所成長,營收 11.59 兆韓圜,季成長 3%,年減小於 1%,營益 0.36 兆韓圜,季增 71%,年增 6.2 倍。

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(Source:Samsung

大撒鈔票增資本支出、回購股票

相較台積電、英特爾等大廠紛紛縮減今年的資本支出,台積電下修到 80 億美元,英特爾今年也只剩 73 億美元,三星則逆向操作,29 日宣布 2015 年全年的資本支出將大增 14% 來到 27 兆韓圜(約 240 億美元),加碼晶片與面板投資,以及手機的行銷計畫。

三星第三季整體獲利表現不錯,有一部分原因可歸功於韓圜貶值帶來的匯兌利益,2015 年第三季韓圜兌美元較去年同期重貶了 12%,三星並未公布匯兌利益的實際數字,不過第四季若少了匯率因素,官方預估獲利將呈現下滑。

但這依然不減投資人對三星股票的追捧,同日,三星宣布在未來一年將實施 11.3 兆韓圜的股票回購計畫,並註銷股份,拉抬公司認為已被低估的股價,三星更強調在未來三年,透過發放股利或股票回購的方式將每年 30~50% 的自由現金流再回饋給股東,消息一出,三星 29 日早盤股價一度勁揚 6.4%,來到 1,392,000 點,股價最終收在 1,325,000 點,上揚 1.3%。

(首圖來源:FLICKR/Nan Palmero)

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