【投資經濟學】看懂失業率,掌握股市多空行情

作者 | 發布日期 2016 年 05 月 11 日 21:10 | 分類 人力資源 follow us in feedly
下載自路透

一國景氣的好壞,除了看經濟成長、景氣燈號、進出口、外銷訂單……,失業率也被視為反應整體經濟狀況的重要指標,除了與我們生活息息相關,也備受經濟學家、財經專家所重視,更是美國各項失業就業數據更是美國聯準會升息的重要依據,失業率背後到底隱藏著什麼重要訊息?一次報你知。



失業率(Unemployment Rate為一國失業人口佔就業人口的比例,反應了企業增聘員工的意願外,也直接反應了民眾所得狀況。就業率高、失業率低,企業聘僱意願高,民眾所得穩定,消費市場自然繁榮,反之,消費市場低迷,連帶地總體消費支出與經濟景氣也受到牽動,失業率可說是直接影響投資與消費信心的重要指標。

失業率雖可看出該經濟體的景氣,但需注意的是,失業率在性質上屬落後指標,反應過去一個月的經濟現象,再者,當企業走到裁員這一步,往往景氣已經非常嚴峻之時,一般認為,失業率會落後景氣約 3~9 個月,從失業與就業數據來判斷景氣狀況會有時間落差。

UE0511

投資重點 123

Tips 1:美股大盤走勢在其中

當失業數據出爐,對很多人來說,單就失業率「5%」、「10%」的數值,難以去衡量失業的嚴重程度。失業率高低的判斷可將時間拉長幾年來看,找出歷史高點、低點,去觀察該月失業率在觀察區間中所處的位置。

而失業率雖然是景氣的落後指標,但當失業率公布時,也多少反映了股市的高低走勢。若失業數據優於市場預期,對市場投資與消費信心有加分效果,股市往往有較好的表現,從歷史來看,台股大盤走勢與失業率之間的關係雖不明顯,但從美股涵蓋全美前五百大上市公司的綜合指數標普 500(S&P 500)來看,雖失業率走高或走低未馬上反映在股市上,但當失業率反轉而下時,通常意味著經濟景氣的復甦,而指數也明顯開始走揚,股市長期多頭上漲波其實看得見。

TW051102

▲台股大盤走勢與失業率關係(Source:TRADING ECONOMICS

S&P5002

▲標普 500 走勢與美國失業率趨勢(Source:Crystal Bull

Tips 2:一窺利率政策方向

失業率與民眾息息相關,另個角度來看,其實真實反應了一國景氣樣貌,因此失業率數據也被美國聯準會等各國央行視為升息的重要指標,以美國聯準會而言,就將通膨率與失業率視為升息的兩大指標,美國將目前通膨目標設在 2%,而失業率預期在 4.7%、2017 年來到 4.6%,當這兩大數據維持在目標水準時,意味著美國景氣的好轉,升息機率也就大升。所以美國失業數據往往也成經濟學家、財經媒體等關注的焦點。

Tisp 3:搭配其他指標趨勢更確立

失業率反應的是過去一個月的景氣概況,投資人在觀察美國就業市場時,往往也會參酌「上週初次申請失業救濟金人數」以及「非農就業人口 (NFP)」另外兩個就業指標,前者主要紀錄美國一週內首次申請失業救濟金的人,換言之,就是新產生的失業人數,可說是失業率的先行指標,能更早掌握失業率可能的升減。

「非農就業人口 」的增減則代表了由服務業、製造業等產業所組成的美國經濟主體產業就業市場概況。

指標公布時間:

  • 台灣:每月25日前後公布上月數字
  • 美國:每月第一個周五公布上月數字

指標取得:

延伸閱讀:

發表迴響