DRAM 均價在庫存尚未去化完成影響下,跌勢恐將持續至下半年

作者 | 發布日期 2019 年 03 月 25 日 14:24 | 分類 記憶體 , 零組件 follow us in feedly


TrendForce 記憶體儲存研究(DRAMeXchange)指出,受庫存過高影響,DRAM 第一季合約價跌幅持續擴大,整體均價已下跌逾 20%。然而在價格加速下跌的狀態下,並未刺激需求回溫,交易仍顯清淡,預期 DRAM 均價在庫存尚未去化完成影響下,跌勢恐將持續至第三季。

根據 DRAMeXchange 調查,累積在 DRAM 供應商的庫存水位在第一季底普遍已經超過 6 週(含 wafer bank),而買方的庫存水位雖受到不同產品別的影響略有增減,但平均至少達 5 週,在伺服器以及 PC 客戶端甚至超過 7 週水位。

進入第一季,受惠於 1Ynm 製程貢獻,供給位元仍持續成長,在極力消化庫存的考量下,DRAM 供應商普遍採取持續大幅降價的策略以刺激銷售;與第 1 季相似,跌幅最大的產品別為 PC 與伺服器記憶體,跌幅約 2 成,而行動式記憶體受惠於新機潮的拉貨動能得以跌幅較小,約 10%~15%,預估 DRAM 均價在第 2 季將持續下跌近 2 成水位。

至於今年下半年跌幅是否有效收斂,則取決於需求端的回溫以及第二季底庫存去化的成效。DRAMeXchange 分析,2019 年各產品的 DRAM 平均搭載容量成長表現將不若去年,因此,終端需求的回溫扮演著 DRAM 景氣是否落底的關鍵因素。單純就供需的預測來看,上半年供過於求的狀況遠高過下半年,預期價格跌幅在今年第三季與第四季可望逐漸收斂。

PC、伺服器用 DRAM 2Q 跌價幅度未見收斂,行動記憶體跌幅趨緩

觀察 DRAM 各應用別今年的價格走勢,由於庫存水位較高的關係,自去年第四季以來,以標準型記憶體與伺服器記憶體的跌幅最為明顯。以 PC 需求面來說,今年缺乏刺激出貨量成長的因素,再加上 Intel CPU 缺貨狀況在中低階機種仍未緩解,使得出貨不振的狀況在上半年特別顯著。以主流標準型記憶體模組 8GB 解決方案來看,第一季價格已經下滑近三成,最低價已落在近 40 美元,展望第二季,均價持續下探 35 美元,年底恐怕要挑戰 30 美元關卡。

伺服器經歷連續 2 年的需求高峰後,第一季由於庫存偏高,加上進入傳統 OEM 的淡季,備貨動能見到顯著衰退,雖然 3 月開始,部分北美資料中心業者開始陸續洽單,但整體採購力道仍未明顯復甦;再者,現階段供需雙方普遍庫存偏高,在既有庫存去化與需求動能恢復前,預估伺服器記憶體價格將持續走跌,DRAMeXchange 預估,第二季仍將有二成左右跌幅,第三與第四季也會維持接近一成的降價空間。

在行動記憶體方面,第一季受智慧型手機市場需求不旺,生產總量較去年同期衰退逾 10% 的影響,行動記憶體供應商庫存無法有效去化,導致價格持續下探,discrete 及 eMCP 產品平均跌幅接近二成,市場報價混亂。展望第二季及第三季,除了受惠 Android / iPhone 雙陣營旗艦新機備料帶動單機搭載容量提升外,也同時受惠傳統市場旺季,整體需求將轉趨熱絡,預估合約價跌幅將較第一季收斂,不過考量今年智慧型手機總生產數量將呈現負成長,中、低階手機平均搭載容量成長有限,第二、三季的合約價格依舊難以止跌。

而就利基型記憶體價格走勢來看,農曆假期過後,中國有部分機上盒、網通標案訂單出現帶動小量拉貨需求,然一次性標案結束後,整體需求仍然疲軟。DDR3 供給仍高於需求的情況下,預期今年第二季與第三季利基型記憶體價格仍將分別走跌 15% 與 10%。

(首圖來源:shutterstock)