銅價第一季下跌 20%,分析師擔憂最壞時刻還未過去

作者 | 發布日期 2020 年 04 月 01 日 14:40 | 分類 國際貿易 , 國際金融 Telegram share ! follow us in feedly


華爾街日報 3 月 31 日報導,銅價第一季下跌 20%,寫下 2011 年以來的最大單季跌幅,更是逾 30 年來最大的第一季跌幅;不過,銅價最壞的時刻可能還未過去,主要因為銅價表現歷來與經濟息息相關,而多數分析師認為第二季全球經濟將更加困難,因美國與歐洲的冠狀病毒疫情正在進入高峰,對經濟的衝擊也將在第二季全面體現。最新數據顯示,全球武漢肺炎確診人數已經超過 85 萬人,其中美國達到 18.7 萬人,義大利也達到 10.5 萬人。

專注大宗商品的金融服務公司福四通國際(INTL FCStone Inc)資深金屬分析師 Natalie Scott-Gray 表示,銅價可能跌至每噸 4,000 美元,這樣的情況是完全出乎意料的,因為在去年底多數分析師預期銅會是 2020 年的明星商品之一,主要因為中美將簽訂第一階段貿易協議的影響。高盛近期報告將未來 3 個月的銅價目標從每噸 5,900 美元下調至 4,900 美元,花旗集團估銅價將下跌至每噸 4,300 美元,道明證券則預估銅價將下跌至每噸 4,200 美元。

法國興業銀行報告表示,包括中國、美國以及歐洲都推出大規模的刺激措施,可望帶動基礎建設支出與需求,銅價也有望獲得支撐,但前提是疫情的影響必須要能塵埃落定。高盛也預期下半年銅價可望反彈,該行對未來 12 個月的銅價目標預估為每噸 6,000 美元。高盛最新報告預估美國第二季 GDP 將大減 34%,失業率則飆高至 15%,但半數以上的生產下滑預期可以在年底以前恢復。

福四通國際分析師 Scott-Gray 指出,長期的銅需求並未消失只是延遲,但市場需要釐清疫情何時能夠觸頂,以及疫情究竟造成了多大的損失。國際銅研究組織的報告表示,2019 年,全球精煉銅表觀消費量年減 0.8% 至 2,429 萬噸,占全球半數消費的最大消費國中國表觀需求量年增 2%,但精煉銅的淨進口量年減 7%;中國以外的全球精煉銅消費量則是年減3%,其中美國與印度的銅需求增長,但日本與歐洲則是下滑。

銅產量下滑也可能對銅價構成支撐。諮詢機構伍德‧麥肯茲(Wood Mackenzie, WoodMac)研究主管尼克‧皮肯斯(Nick Pickens)報告表示,兩大銅產國智利與秘魯都宣布了為期 15 天的隔離防疫措施,這相當於將讓全球的銅供應量減少 1.5%。報告表示,到目前為止,受疫情影響的銅礦關閉是暫時的,但是,由於銅價低迷,一些生產商很難決定重啟生產。而且在價格持續低迷之下,一些尚未受到疫情影響的礦場也可能被迫減產。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:維基百科

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