遠傳 5G 來勢洶洶，繼先前以 426 億元的標金取得 3.5G 的 80MHz 頻寬，僅次於中華電，上週與亞太電共同宣布，將在 3.5G 共頻共網，結成 20 年的合作關係，不僅打亂了台灣大的布局，未來若遠傳與亞太電進一步整合，行動用戶數將突破 900 萬，大幅超車台灣大的 700 多萬用戶，直逼中華電。
迎接 5G 新戰局，遠傳與亞太電成合作夥伴
鴻海集團旗下的亞太電在 4G 時代一直與台灣大保持良好關係，進入 5G，亞太電則選擇了新對象；據了解，除了考量遠傳擁 3.5G「魚肚」精華段的 80MHz 頻寬，加上股東支持，以及遠傳未來在企業專網等的硬體設備有機會借重鴻海的製造能力。 遠傳將分兩階段入股亞太電，而鴻海也將取得遠傳股份。
第一階段：
遠傳參與亞太電私募增資，以 50 億元（5 億股，暫定每股 10 元，溢價 35.87%）取得亞太電 11.58% 持股；亞太電則以 94.73 億元分擔遠傳 3.5GHz 的 2/9 標金，並取得 20 年3.5G 的 2/9 網路容量使用權。亞太電 5G 最快今年 11 月開台，增資案預計 2021 年 5 月完成。
第二階段：
2022 年 6 月 30 日前，遠傳將發行新股交換鴻海持有之亞太電（遠傳暫定發行 81,842,616 股，換亞太電 527,524,409 股，等於 0.1551447 股遠傳換 1 股亞太電，以現行股價估算，溢價約 30.27%），屆時遠傳與鴻海將個別持有亞太電信股份 23.8%。
遠傳入股亞太電，盼創造三贏
遠傳與亞太電開啟了電信管理法修訂後的第一個共頻共網的合作案，藉由與遠傳共頻共網，亞太電 5G 可望正式開台，遠傳則在 5G 競賽增加籌碼，至於鴻海則期望搶攻電信開放架構商機。
從財務角度來看，透過亞太電共同分擔 5G 標金，遠傳每年標金攤提金額估可減少 4.73 億元，有助於改善財務結構；相對的，台灣大 9 月 1 日則公告追加資本支出，年度資本支出由 144.66 億元上修至 203.98 億元。
從業務合作來看，遠傳在 ICT、企業專網一直展現積極企圖心，而鴻海則期望藉著 5G 開放架構的趨勢，進一步爭取基地台與網通設備商機，雙方合作想像空間不小。
遠傳整合亞太電有影？挑戰仍不小
遠傳預定 2022 年 6 月 30 日前完成第二階段入股亞太電，屆時，遠傳與鴻海在亞太電持股將平起平坐，遠傳是否進一步整合亞太電也引發市場聯想。
亞太電擁有全島骨幹光纖網路，將可補強遠傳固網的不足之處，而根據 NCC 統計到今年 6 月，遠傳 4G 用戶約 705 萬，亞太電約 203 萬，兩家合計將可突破 900 萬，將大幅超越台灣大的 709 萬，並且縮小與中華電（1,049 萬戶）的差距。
不過亞太電體質調整挑戰仍不小，受低資費、高折舊攤提衝擊，亞太電營運尚未能轉盈，而亞太電目前股本 381.72 億元，還較遠傳的 325.85 億元龐大，但市值僅剩 207 億元，遠低於遠傳近 2,000 億元的市值，整體資本額與架構仍需調整，也必須先讓現金流轉正，後面才更有機會談進一步的合作。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：遠傳）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
