華爾街相繼對明年景氣投下不信任票後，華為事件更使貿易戰情勢再度升高，市場氛圍更趨悲觀。
繼摩根史丹利近期發布下調美股評級至減持的展望報告後，美銀美林、大摩及高盛等也發出了並不樂觀的明年預測報告。摩根史丹利首席美國經濟學家 Ellen Zentner 的研究團隊指出，明年美國經濟增速將從 2.9% 放緩至 2.3%，且要到第四季才會回溫。不過美國明年經濟步入衰退的可能性不高，預計要到 2020 下半年，才會進入擴張的最後階段。
但值得一提的是，摩根史丹利甚至認為，明年新興市場的資產將會勝過美國大盤，美元將從高點走貶，歐美利率曲線也開始收斂，美國股市和高收益債券進入熊市，反而歐洲及中國市場可能取得更加好的表現。
新興市場仍謹慎樂觀
不過對於聯準會升息，外資法人仍有相當大的歧見，雖然不少人認為升息將會趨緩，大摩認為升息將會在明年中停止，但如美銀美林等，仍表示將有 4 次升息。事實上，在資產配置上，各家的意見也有很不同的看法，如高盛仍然表示，雖然應增大現金部位，但仍然可以買進股票，而只要聯準會升息暫緩，新興市場可望回溫。
雖然不少外資看好明年市場，但近日華為高層被捕事件似乎正宣告貿易戰又將迎來新的緊張情勢。台灣國內的永豐投顧報告指出，華韋基地台全球市占率達 28% 以上，雖然非以家用為主，但若美國如中興般限制高階零組件輸出仍然會受到不小的影響。而元大報告也表示，華為規模是中興的 4.8 倍，對市場衝擊不可比擬。
華為將成焦點
永豐指出，從產業面來看，華為事件對上游零組件衝擊較大，尤其是雷射與光通訊零組件，尤其是佔營收比例較高中國供應商，如光迅、華工等。相對來講對台廠衝擊較小，不過如華星光、光環等公司仍有相當大的影響，其華為相關營收占比近 20%。而其他如台達電、光寶科、中磊等，則較謹慎樂觀。
目前華為事件是否會持續擴大將會是市場焦點，不同於中興，華為一直對外宣稱是民營企業，但其一直未上市加上不透明的財務，還有創辦人的解放軍背景，一直引起輿論不同的解讀。而此次事件中國政府的應對，將會給華為塑造一個更明確的定位，並決定明年貿易戰的基調。目前台灣央行及財政部已有共識認為，貿易戰至少還會持續兩年。
（首圖來源：shutterstock）
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