M31 本季業績有望創高;明年權利金動能看增

作者 | 發布日期 2019 年 10 月 17 日 11:00 | 分類 晶圓 , 晶片 , 財報 follow us in feedly


M31 第 3 季營收 2.7 億元,創下歷史單季新高成績,法人預估,第 3 季獲利可望優於上季與去年同期。而在第 4 季展望上,法人認為,依過去歷史走勢及案子認列時程來看,單季營收、獲利有機會再戰新高。展望明年,持續拓展先進製程產品的授權金貢獻,加上權利金方面,也有 28奈米 AI 邊緣運算應用開始明顯貢獻,可望增加後續動能。

M31 為國內少數純 IP(矽智財)公司,提供代工廠、IC 設計公司各類 IP,而依前 3 季營收與產品組合來看,授權金約佔 91%,權利金則佔 9%。

M31 第 3 季營收 2.7 億元,季增 48.92%、年增 16.37%,創下歷史單季新高成績,法人預估,在營收規模擴大下,獲利表現可望優於上季與去年同期水準。

展望後市,法人預估,依過去歷史走勢及案子認列時程來看,下半年營收表現將優於上半年,第 4 季則可優於第 3 季,且單季營收、獲利可望再戰新高成績。

全年而言,M31 先進製程 IP 效益陸續發酵,料將帶動營收表現,加上中美貿易戰影響下,見急單挹注,且多為 AI 案子,將拉升 28 奈米比重與 ASP 表現,且到年底都將延續此動能。目前前 3 季累計營收 6.21 億元,年增 21.52%,法人預估,全年營收與獲利表現皆有望優於去年。

展望明年,法人預期,公司將持續拓展先進製程產品授權金貢獻,加上推出不少高效能新產品,有望帶動簽約數量增加,至於權利金方面,也有 28 奈米 AI 邊緣運算應用開始明顯貢獻,可望增加後續動能。

在「去美化」效應下,M31 確實感受到中國客戶拉貨強勁,並盼能藉此機會,搶龍頭美商新思(Synopsys)市佔率,據了解,到年底前都將延續此動能。公司表示,長期而言,仍持續積極推出新產品,並與客戶緊密合作,掌握此機會。

從製程來看,前 3 季營收當中,22 / 28 奈米約佔 48%、12 / 14 / 16 奈米約佔 11%、其他則佔 41%。M31 去年 28 奈米以下的先進製程約佔營收 33%,今年則已近 6 成。公司表示,目前 12 / 16 / 28 奈米已開發完整,後續將持續開發 5 / 7 奈米產品,預計第一顆 7 奈米明年問世,將應用在 USB 產品領域。

M31 表示,今年營收主力仍為 28 奈米,但先進製程的 16 奈米以下也開始逐漸貢獻營收,且比重有所提升,盼明年持續開發並貢獻。法人說明,先進製程單價較高、毛利較好,而多數案子會分為 3 階段認列,而目前 16 奈米以下皆為第一階段認列,預計後續金額將在明年陸續認列。

從晶圓代工廠營收比重來看,台積電(直接與間接相關)營收約佔 55%,中國(華虹、華力等)約佔 32%,其餘佔 13%(包含三星、SK 海力士、聯電、世界等)。公司表示,就商業模式來說,仍與台積電保持緊密的合作關係,多數 IP 在台積電開發完成後,再將觸角延伸到其他晶圓代工廠,像是三星則以 28 奈米、40 奈米為主,14 奈米則持續研發。

就前 3 季開案狀況而言,AI 約佔 25%、存儲約佔 20%、IoT 約佔 15%、汽車約佔 8%、其餘則佔 32%。公司表示,就開案量來說,由於貿易戰影響客戶開案意願,相較去年大約持平,但由於多往先進製程發展,帶動簽約金額有所增加,整體保持成長趨勢。

新產品方面,M31 表示,在台積電 22、28 奈米製程已開發出高速運算處理器產品,比起過去更具效能、省設計面積 8%~10%;PCIe Gen4,採 16 奈米製程,目前已在台積電驗證成功,客戶 SSD 產品也驗證成功;另外更推出最小面積的 USB 1.1 / 2.0 / 3.2 等相關產品。

高速介面 IP 方面,超過 150 個 IP,與 6 家重要晶圓代工廠合作,從 12 奈米到 110 奈米皆有,並應用在各式裝置的傳輸資料上,當中又以 USB 佔比最大。且在 AI 趨勢下,帶動此領域產品市場接受度增加。M31 表示,像車用 IP 已拿到美國一線品牌大廠訂單,歐洲也有所斬獲,未來將朝日本大廠、2、3 線廠商,以及售後市場拓展。

基礎元件 IP 方面,目前多以 16 奈米為主,明年將持續往 7 奈米發展,但現有客戶採用 7 奈米產品不多,因此仍需觀察後續市場的需求。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Unsplash