全球風能市場穩健成長，丹麥風能大廠沃旭（Ørsted）交出亮麗業績，丹麥風機大廠維斯塔斯（Vestas）也創下破紀錄的訂單與出貨紀錄，唯一的顧慮是，維斯塔斯是風機大廠暴露於中國製造風險最大的一家，中國爆發武漢肺炎疫情，恐會影響維斯塔斯 2020 年的供應鏈。
維斯塔斯 2019 年交出亮麗業績，訂單與出貨都創下紀錄，風機出貨總發電容量達 12.9 吉瓦（gigawatt），營收較 2018 年大增 20% 達 121 億歐元，淨利達 7 億歐元，較 2018 年成長 2.4%，展望 2020 年，預計營收可再增加到 140 億至 150 億歐元。維斯塔斯本身出貨陸上風機，離岸風機則與三菱重工合資成立三菱重工維斯塔斯（MHI Vestas），三菱重工維斯塔斯帶來 14 億歐元營收，不過淨利只有 600 萬歐元。
維斯塔斯亮麗的出貨業績，呼應沃旭也交出漂亮業績成績單，顯示全球風能市場穩健蓬勃發展，但維斯塔斯的獲利相較營收卻有些疲弱，息稅前獲利（EBIT）毛利率從 2016 年的 13.9% 摔落 2019 年僅 8.3%，2020 年預期只有 7%~9%，中長期展望希望能拉回 10%。
毛利不振主要可說來自中國暴險因素，全球主要風機大廠中，維斯塔斯比起對手西門子歌美薩可再生能源（Siemens Gamesa Renewable）、奇異（GE）、諾德克斯（Nordex），供應鏈與中國關聯的程度最高，而目前美國卻是維斯塔斯最大單一市場，因此，當 2019 年美中貿易戰打得如火如荼，維斯塔斯可說身處於火線交叉點，川普貿易戰關稅大大增加維斯塔斯的成本，侵蝕了毛利。
武漢肺炎冠狀病毒在中國疫情爆發，則為維斯塔斯 2020 年的業績帶來新的不確定性因素，維斯塔斯在中國有 3,000 名員工，於天津製造風機扇葉、艙體、發電機，以及控制系統，此外，風塔塔身、扇葉、齒輪箱也有部分外包給中國供應商。天津市已於 2 月 6 日對全市居民採取「封閉式管理」，進入半封城狀態，隨後於 2 月 7 日爆發寶坻百貨公司群聚感染，9,200 人緊急隔離。
維斯塔斯對 2020 年的展望有考慮到武漢肺炎疫情，但假定認為 2 月第二週中國廠就能復工恢復產能。然而，目前看來恐怕全面復工會更晚，若是中國停工持續數週或數月，維斯塔斯 2020 年營運將大受影響，且不只影響到維斯塔斯本身。
維斯塔斯新任執行長亨利‧安德森（Henrik Andersen）表示，中國停擺會影響到全球的所有供應鏈，從原物料到零組件，對維斯塔斯來說，還包括許多需運送的資產。中國大停擺會對維斯塔斯和全球其他產業的供應鏈造成重大影響。
市場蓬勃發展的時候，最不願見到的就是供應鏈出問題，2020 年預期全球風能市場仍將蒸蒸日上，但風能巨擘間的競爭結果如何，可能落在中國武漢肺炎疫情這個黑天鵝事件。若中國疫情擴散導致停工延長，那麼，供應鏈對中國暴險最少的一方可望藉機超前，而供應鏈暴險最高的一方，可就徒呼負負了。
（首圖來源：維斯塔斯）
