預期大幅落空,郭明錤稱穩懋 iPhone 訂單將受挫

作者 | 發布日期 2020 年 02 月 14 日 11:56 | 分類 iPhone , 零組件 follow us in feedly


中國天風證券分析師郭明錤最新報告下修了,對今年下半年新 5G iPhone 的預期,原先一直看好的穩懋也將受到衝擊。

報告顯示,原本在過去預估新的 5G iPhone 所採用的 PA  數量將達 6 個,但經過最新調查顯示,將大幅下修到 1~2 個,同時也將連帶調整對 iPhone 5G PA 供應商的預測。不僅如此,最初預期博通將負責設計而穩懋負責生產,此組合將成為蘋果的 PA 獨家供應商。

但最新調查指出,Qorvo 與 Skyworks 將取代博通成為 iPhone 5G PA 供應商,而博通則僅專注於供應整合 n41 的中高頻 PA。雖然博通負責的中高頻 PA 單價有所提升,去年業績因此受惠,但今年動能將會失去,成長率表現不會太亮眼。

由於不再預期博通獨占 PA 業務,穩懋的相關業績恐怕也將低於預期,加上中國手機市場正面臨衰退風險,雖然仍正向看待長期趨勢,但由於疫情因素目前多空態勢不明,還需多加關注近期產能利用率,謹慎面對疫情風險。

不過此前穩懋也表示,今年首季訂單已都敲好,疫情暫時沒有影響,而今年首季營收預估較上季減少約 11~13%、毛利率預估達 41~43%。若出貨順利,至少要到第二季才會看到問題,而新擴產能也將於第二季末投產,月產能將從 3.6 萬拉升到 4.1 萬片,今年資本支出預計仍會與去年相當。

(首圖來源:Unsplash

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