娶東芝 8 吋廠好事多磨,聯電還須提防搶親

作者 | 發布日期 2020 年 11 月 20 日 15:45 | 分類 晶圓 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


晶圓代工大廠聯電擬買東芝(Toshiba)旗下日本 8 吋廠的消息,在投資圈紛傳多時,近期又有了更清晰的輪廓。根據日媒報導,雙方最快在 2020 年度(2021 年 3 月底前)就有機會達成協議,也有其他買家候補中。

儘管東芝發聲明表示,目前沒有賣廠計畫,不過市場人士認為,以 NVIDIA(輝達)收購 ARM(安謀)的例子來看,當時 NVIDIA 也是矢口否認,推測此結親消息應不是空穴來風。外界也持續關心,在協商的過程中,是否有殺出其他「情敵」搶親的可能性?

據日刊工業新聞報導,東芝已和聯電展開協商,計劃出售 2 座半導體工廠,分別位於大分市及岩手縣北上市,且含有 8 吋和 6 吋晶圓製造產線;目前討論方案則是將負責工廠營運的 Japan Semiconductor 股權出售予聯電。

市場對此並不感意外。東芝是日本百年老字號企業,曾奉為高科技業巨擘,不過 2015 年之後,公司光環開始染塵褪色,接連幾年陸續爆發做假帳、核能事業鉅額虧損、財報遲交等負面消息,一度面臨被迫下市的窘境。也因如此,2017 年,東芝決定忍痛出售手中最賺錢的半導體業務,以解決迫切的財務危機。

由於東芝半導體事業賣相極佳,當時吸引眾多科技業大咖企業表態參與競標,就連晶圓代工龍頭台積電也坦言曾評估此事,只是最終決定不投標。眾多買家中,台灣鴻海集團態度可說是相當積極,不過日本政府以「憂心技術外流」理由,狠狠打槍鴻海,也讓時任鴻海董事長的郭台銘氣得大罵競標案是場「大騙局」。

2017 年 9 月,東芝宣布將旗下記憶體出售予美國私募基金貝恩資本(Bain Capital)主導的「日美韓聯盟」,交易金額為 2 兆日圓,爾後更名為鎧俠(Kioxia)。即便高價成交,東芝至今仍深陷財務泥沼,今年初又再度傳出財報造假消息,企業商譽、形象仍難以恢復,想變賣家產的消息也頻頻傳出。

針對售廠一事,東芝 19 日下午即透過官網聲明否認。但業界人士表示,東芝財務黑洞難補,出售資產恐怕只是時間早晚問題。以目前來看,賣晶圓廠可能是較好選項,主要是目前 8 吋晶圓代工市場非常火熱,整體產業呈罕見的大榮景,如果趁此時售出,或有機會談到較佳價格。

潛在買家可能有誰?

聯電娶東芝看起來是好事多磨,接下來是否還要提防其他買家出來搶親呢?首先看到鴻海,公司於近期證實,集團正在參與馬來西亞 8 吋晶圓代工廠矽佳晶圓(SilTerra)的股權競標,預計最快今年底就會做出決定,顯然目前重心放在此競標案;再加上,鴻海自覺 2017 年被東芝擺了一道,應不太可能再去投標。

再看到晶圓代工廠的意向,台積電總裁魏哲家已經表態不會買 8 吋廠,而轉投資的世界先進董事長方略在近次公開露面時則透露,日本廠房比較老舊且生產成本較高,許多層面都需要仔細評估。市場人士認為,世界剛買下格羅方德(globalfoundries)位於新加坡的 8 吋廠,目前營運漸上軌道,也有進一步擴產的規劃,以公司追求穩健的個性來看,立刻再買新廠的可能性比較低。

其他像是格羅方德、中芯就更不在搶親名單裡了。格羅方德去年才把旗下 8 吋晶圓廠變現,沒道理再花錢買廠,而中芯卡在地緣政治難題,就算想買,東芝不一定會賣。至於 IDM(整合元件廠)都將資源放在 12 吋,老舊製程委外代工(outsourcing)已成趨勢,也沒有入手 8 吋廠的必要性。

至於東北亞方面,儘管南韓東部高科的產能也相當吃緊,並有擴產的計畫,不過,由於日韓兩國 2019 年爆發貿易爭端,未來盡釋前嫌的可能性有待評估;而 TowerJazz(高塔半導體)則在日本設有廠區,需求也不小,目前在潛在名單之上。整體來看,分析師則認為,基於地緣關係、對併購議題的積極度等多方面來看,若東芝真要賣廠,聯電出線的機率還是比較高。

聯電:對併購持開放態度

針對買廠消息,19 日聯電表示不評論市場傳聞,但也重申只要是對股東權益有利的事,都會抱持開放的態度。市場人士指出,聯電不僅對 8 吋晶圓代工產能有極大需求,還擁有龐大客戶網支撐,更占據了地緣之便,應會想大力促成此親事。

聯電其實與日本頗有淵源,不僅曾在日本擁有一座 8 吋廠,去年更斥資新台幣逾 160 億元買下與富士通半導體合資的 12 吋晶圓廠全部股權,對日本政經局勢、文化都「熟門熟路」,若併購案成真,可望縮短併入新廠的磨合期。未來若重返日本 8 吋代工市場,全球布局也將更全面,並可解決 8 吋產能吃緊的燃眉之急。

業界人士表示,這門親事應是「郎有情,妹有意」,對東芝來說,有機會趁市況好時賣個好價錢、解決部分財務問題,聯電則可獲得更多產能,以消化滿到爆的 8 吋代工訂單。究竟,最後這樁生意是否會成真?產業版圖是否再起變化?值得密切關注。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:聯電

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