疫情後中國消費猛增,大摩:10 年後消費支出漲一倍

作者 | 發布日期 2021 年 02 月 19 日 11:16 | 分類 中國觀察 Telegram share ! follow us in feedly


中國是世界從疫情復甦最快的國家之一,疫情後的消費模式也受到各國矚目。由於旅行限制,今年中國新年假期旅行支出減少,但其他消費支出大增,尤其是網路零售銷售額為 1,200 億元人民幣,占同期所有消費者支出 15%%。由於許多中國人沒有回鄉,網路餐飲銷售額躍升 130%,電影院票房也破紀錄。

今年 1 月初河北出現疫情復燃跡象,中國收緊旅行限制,要求返回家鄉的人出示病毒檢測證明,返回者還需要兩週的自我隔離,使大多數計畫回鄉或家庭旅遊的人都打退堂鼓。由於旅行限制,往年的農曆新年回鄉潮沒有出現,各種公共交通運輸載運人次比去年下降 43%,比 2019 年下降 76%。但沒有回鄉、沒有旅行,中國人打發年節假期的方式是去電影院。

去年許多電影延到今年上映,年節期間電影票房收入達 75 億元,超過 2019 年創下的 58.5 億元歷史記錄。儘管人們轉向網路購物,整體零售和餐飲業總銷售額也比去年同期增長 29%,但仍未達預期。官方數據顯示,記錄實物消費的社會消費品零售額從去年 8 月開始恢復,12 月達 4.6%,但這仍遠低於新冠肺炎發生前約 8% 的增長率。

不過長遠來看中國消費規模仍有爆發潛力。摩根士丹利(morgan stanley)分析師 200 頁的報告指出,到 2030 年,中國的私人消費將增長一倍以上,達 12.7 兆美元,與美國消費者目前的消費額大致相同,預估的數字高於三年前預測的 9.7 兆美元,以及 2019 年中國消費者花費的 5.6 兆美元。

報告稱,刺激這種預期增長的原因是政府更重視支持中國經濟政策、家庭收入增加、城市地區增長、技術變化和人口變化。其中特別提到,中國消費者支出將在 10 年內成長一倍,重點是服務而非商品。

這個關鍵轉變在於人口結構的變化。十年後年齡在 35~45 歲可能會增加 2,530 萬人,約是澳洲目前的規模,而 55 歲以上年齡組將增加 1.239 億人,約是日本目前人口。隨著越來越多人變老與離開勞動力隊伍,人均可支配收入可能會從每年 6,000 美元到 2030 年達 12,000 美元。報告指出,消費方式可能會發生重大轉變,從以年輕消費者為中心轉向家庭需求驅動,將逐步要求消費增加服務的比例。

報告預測未來幾年支出將增加 7 兆美元,代表中國的私人消費未來十年可能會以每年 7.9% 的速度增長,是世界最高。但不是沒有風險,中國政府可能會積極收緊對消費者的信貸供應,如果自動化程度提高和其他技術應用的增加導致失業人數超過預期,或政府無力大幅改善社會保障計劃來幫助龐大的個人生活成本,中國人也可能會選擇更省錢而不是花錢。

(首圖來源:Flickr/John Seb Barber CC by 2.0)