擁 iPhone、VR 動能,里昂證首次追蹤玉晶光

作者 | 發布日期 2021 年 08 月 17 日 15:15 | 分類 iPhone , VR/AR , 手機 Telegram share ! follow us in feedly


里昂證券發布最新報告,報告中看好玉晶光下半年有望搶下更多蘋果 iPhone 13 訂單,在 iPhone 鏡頭混合市占率將由上半年的 30%~35%,提升至 40%~45%,並有助玉晶光明後年市占率可持續提升,加上高階專案將拉抬毛利率顯著成長,首次追蹤給予「買進」評級,目標價 650 元。

里昂證券表示,玉晶光因面臨大立光的競爭壓力,且蘋果在淡季調降iPhone 12價格,導致iPhone 12對於玉晶光營運效益有限;不過玉晶光到了iPhone 13有望取得更多訂單,而且因增加廣角與長焦鏡頭訂單,使玉晶光下半年的iPhone鏡頭混合市占將較上半年增加約10個百分點至40%-45%。

里昂證券認為,玉晶光2022、2023年在蘋果iPhone市占有機會持續提升,預估2021~2023年在iPhone供貨市占將逐年提升,分別達37%、42%、44%,且隨來自蘋果營收規模逐步放大,預期玉晶光2021-2023年智慧手機事業營收年複合成長率可達二成;此外,玉晶光已經取得Oculus Quest 2訂單,有助於未來可打入PSVR以及蘋果VR頭盔供應鏈。

里昂證券預期,AR / VR裝置未來幾年出貨將大幅成長,2020~2025年複合成長率可達56%,若每個VR頭盔配置5~6或7~12個鏡頭,將挹注玉晶光相關營收成長動能,預估2022~2023年相關產品營收成長率達68%、51%,營收比重約可達12%、15%,獲利也將同步成長。玉晶光2021~2023年每股盈餘預估值分別為22.42元、32.34元、39.26元。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:科技新報)