根據 TrendForce 表示, 隨著後續買方對 DRAM 的採購動能收斂, 加上現貨價格領跌所帶動,第四季合約價反轉機會大, 預估將下跌 3~8%,結束僅三季的上漲週期。 而在買賣雙方心理博弈之際,後續供給方的擴產策略, 與需求端的成長力道將成為影響 2022 年 DRAM 產業走勢最關鍵 的因素。照目前進度看來, 2022 年三大 DRAM 原廠的擴廠規劃其實仍顯保守, 預估明年的供給位元成長率約 17.9%, 然而由於目前買方庫存水位已偏高, 加上 2022 年需求位元成長率僅 16.3%, 低於供給端的成長速度, 2022 年 DRAM 產業將由供不應求將轉至供過於求。
庫存低及伺服器業者需求回溫,估2022年DRAM供給成長約1 7.9%
就DRAM供給面來看, 2021年上半年採購方皆在供應鏈混亂的情勢下擴大採買力道, 也帶動原廠的出貨狀況皆優於預期, DRAM庫存水位也因此明顯降低。隨著伺服器業者的動能回溫, 供應商也因此樂觀看待其帶來的DRAM需求成長。其中,三星、 SK海力士皆有小幅增加投片,加上原廠製程持續朝向1Z nm及1alpha nm轉進的帶動下, 預估2022年整體DRAM產業的供給端位元成長率將達17. 9%。
首先,龍頭廠三星(Samsung) 主要投片增幅落在仍有較大空間的P2L, 投片規模將有持續上修的可能。儘管目前增幅不大, 主要靠先進製程的挹注, 但仍將帶動三星明年供給位元成長率達19.6%, 為三大原廠之最。此外,值得一提的是, 最新的P3L預計明年中完工,對於明年產出貢獻尚低, 但將持續提供該公司2023年以後的成長動能。
隨著DDR3市況的走弱,SK海力士(SK Hynix) 舊廠M10明年DRAM投片有機會加速轉換至邏輯IC產品; 不過最新的M16廠在今年加入生產後,明年總產能將持續擴大, 並配合市場狀況動態做調整。以目前計畫看來,SK hynix重心在1Y nm及1Z nm的製程提升,估計將帶動其明年的供給位元成長率約17.7% 。
美光(Micron) 其A3廠周邊新增的空間主要是輔助該廠往下一代製程做轉換時, 避免有產能減損(wafer loss),因此今明兩年來看,其總產能其實變化並不大, 該公司主要仰賴1Z nm及最新1alpha nm所帶來的位元增加。照現階段客戶導入進度來看, 美光的1alpha nm進展相當順利,且是三大廠中轉換最快的業者, 預計明年的供給位元成長率為16.3%。
台廠方面,由於南亞科(Nanya Tech)新廠完工將落在2024年;華邦(Winbond) 的新廠估計明年下半年僅以試產為主, 兩者對於供給市場的影響有限。因此, 預計2022年台廠對於DRAM供給的增幅貢獻都將十分有限。
多數產品坐擁高基期,2022年DRAM需求成長預估僅16. 3%
反觀需求面,以DRAM消耗量占比最高的智慧型手機、 伺服器及筆電市場來看, 此三大產品在2021年以來的成長力道相當強勁, 然也相對墊高2022年的比較基礎, 使得明年生產或出貨量要出現大幅成長的難度增加。除此之外, 各大產業持續受零組件缺料所苦, 終端產品組裝受限將使相對身為長料的DRAM需求量下滑。 整體而言,2022年DRAM需求端的位元成長率預估僅16. 3%,將低於供給端的增速。
以智慧型手機領域來看,由於包含手機用的主晶片、driver IC等零組件缺料問題短期依然無解, 將導致原本就是淡季的2022年第一季出貨表現恐不盡理想。 儘管後續隨著廠商新機的發布,生產量逐季增加的可能性高, 不過目前估計2022全年生產量約14億台,年成長幅度僅約3. 5%;且若半導體零件缺貨延續時間更長, 則該數字恐仍有下修風險。因此,2022年mobile DRAM領域的成長力道將主要來自於content per box(每支智慧型手機搭載DRAM容量)的提升, 預估明年占整體DRAM市場消耗四成的mobile DRAM,其需求位元成長率僅約15%,相比過往動輒兩成以上, 該成長力道實屬疲弱。
以伺服器領域來看,該產業同樣受到各種PMIC、 被動元件以及東南亞組裝受阻等供應鏈問題所擾, 而該情況估計也將延燒到2022年, 目前預計明年伺服器整機出貨總量年成長約4.3%, 主要動能仍來自於雲端服務供應商的擴建。 隨著2021年Intel Ice Lake的市占率開始攀升,配合原廠導入生產更多高單容量顆粒( 16Gb mono die),市場對於64GB模組的需求顯著上揚。此外, 2022年在Intel下一代Xeon伺服器處理器Sapphi re Rapids的加入之下,估計64GB的滲透率將一舉突破六成, 將進一步帶動2022年server DRAM需求位元成長率達20%,成長力道已屬眾產品中最高者。
以筆電領域來看,由於歐美國家疫苗普及率逐漸提升, 預估明年筆電出貨約2.22億台,年衰退近7%。 不過隨著遠距辦公與教學將趨於常態, 中長期而言筆電基數將有所成長,且不至於衰退至疫情前的水準。 2021年上半年Chromebook持續為筆電產品中成長動能 最強的類別,不過隨著教育用筆電於今上半年加大備貨, 通路庫存墊高的情況下, 下半年Chromebook的需求將逐步下滑, 取而代之的是商用筆電,預計此趨勢將延續到2022年, 搭載較高DRAM用量的商用筆電將帶動明年PC DRAM需求位元成長率達15%以上。
位元出貨成長受報價下滑抵銷,2022年DRAM產值將大致持平
整體而言,2021年在採購端積極拉貨的情況下, 對於DRAM原廠是出貨表現相當亮眼的一年; 量增價漲使今年全年的DRAM產值有望突破900億美元。 不過隨著第四季DRAM價格的反轉向下, 延續至2022年上半年的跌幅仍有擴大可能, 2022年全年的DRAM平均銷售單價(ASP) 恐較今年衰退約15~20%, 而原廠的出貨成長幅度預估也將落在相似區間, 意即整體DRAM產業出貨的成長將受到報價下滑所抵銷, 故2022年DRAM產值約略持平今年。不過, 由於2022年下半年的價格變化仍存變數,若有機會止跌翻揚, DRAM產值則可望再創佳績。
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