英特爾出手買高塔，新唐營運添翼

新唐受到英特爾（Intel）宣布以 54 億美元收購高塔半導體（Tower），市場看好，將有利於中長期新唐與 Intel 之間的合作與業務拓展的新機會。

新唐在2020年9月完成收購日本Panasonic半導體事業（PSCS），現為新唐日本子公司NTCJ，而過去PSCS與高塔半導體共同成立TowerJazz Panasonic Semiconductor Co.（TPSCo），共同持有三座8吋、12吋晶圓代工廠，新唐持股49%、高塔持股51%，而高塔被Intel併購之後，也將承接其股權，也就是說，Intel與新唐將共同擁有晶圓廠股權。

法人指出，預計新唐在今年4月第2季起將會開始認列TPSCo的損益，另外，在NTCJ方面，根據新唐財報揭露，目前NTCJ仍處虧損狀態，但是已經看到虧損金額在去年逐步收斂，到去年第4季費用已明顯下降，整體來說，新唐的營運財務結構有望逐步正向發展。

由於該晶圓代工廠受惠於市場需求旺、大多稼動率維持高，但費用狀況同樣維持高檔，因此後續新唐與Intel該如何增加經營績效，費用的控管相當重要。

市場大多認為，就管理層面來說，除了新唐過去在自家6吋廠經營經驗，有利於成本控管與廠區的管理之外，此次Intel接手之後，更帶入美商的經營風格，對於資源投放更具有力道與效率，市場看好，力拚今年開始轉盈的機會更加提升。

先前新唐併購PSCS時，新唐預期，併購除了可擴大本公司半導體事業規模、拓展全球銷售通路與客戶，並獲得相關應用的核心技術專利以及研發技術人才，增進長期競爭力，預計在2020-2027年度累積可認列投資收益約2.7億美元，資金回收年限約為8年。

具體來說，新唐在併購後，承接PSCS在電源、車規、影像感測器、電池相關應用等產品技術以及客戶，市場更看好，在Intel加入之後，對於新唐中長期業務發展上，更有機會與Intel增加合作機會。

就今年新唐營運面來說，由於工控、新能源、5G基礎建設等需求強勁成長，以及商用筆電、伺服器需求續旺，帶旺MCU、BMC等業務，加上新唐在車用與工控領域的營收占比接近4成，是今年穩定成長的市場，且新唐32位元MCU約7-8成，也是目前市場供不應求的產品之一。

就供給面來說，新代工夥伴加入之下，下半年將發酵增加新產能應援，整體來看，法人預估，今年營運表現有望再優於去年表現。

新唐去年營收414.56億元，年增翻倍成長，主要受到2020年9月起認列日本子公司NTCJ財報影響基期不同，加上供應鏈吃緊、漲價效益等挹注，毛利率達41%，每股盈餘來到7.27元，優於市場先前預期。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Solomon203, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons）