高盛看油價年底站上百元，明年未爆彈是柴油

今年油價暴漲又暴跌，現在國際原油徘徊在 80 美元上下，但市場認為，油價再次反彈至 100 美元以上只是時間問題。由於中國再度封鎖，高盛最近將油價預期下調每桶 10 美元至 100 美元，明年會反彈至 125 美元。

今年 1 月高盛預測布倫特原油價格可能在 2022 年某個時候突破每桶 100 美元，後來油價站上三位數的時間比預期更早，6 月初原油價格就漲至 120 多美元。後來隨著經濟衰退擔憂與中國需求降低，油價大幅下跌，但多數機構認為，遲早都會再走高，高盛是看漲預測者之一。

高盛分析師預期布倫特原油可能比預期更早回到 100 美元上方，明年繼續走高，理由是中國將放鬆防疫管制，增加石油需求，加上歐盟禁運生效後俄羅斯石油出口將急劇下降，以及 OPEC+ 產油國減產效應，將減少未來幾個月全球可用的原油供應，而在禁運期間，對非俄羅斯石油的需求預計將增加。

大多數七國集團國家和歐盟計劃今年停止進口俄羅斯原油，歐盟石油禁令是針對三分之二以海運進口到歐洲的俄國石油。市場估計，由於禁運，俄羅斯的石油供應每天可能減少 100 萬至 300 萬桶，無疑會對價格產生影響。

但俄羅斯石油未來動向還是未知數，現在西方國家與歐盟正在找緩頰之舉，在減少俄羅斯的收入，又不影響全球石油供應下，將採對俄羅斯石油出口價格施以上限的作法，讓俄羅斯石油仍可在市場流通。

七國集團正在考慮將俄羅斯海運石油上限設定在每桶 65~70 美元，12 月 5 日生效。雖然歐盟各國政府尚未就價格上限達成一致，但市場預期可降低全球供應中斷風險。

高盛經濟學家報告表示，市場對未來基本面仍感到焦慮，因 G7 價格上限實施狀況不明。目前中國快速封鎖和經濟放緩是主導石油市場的利空因素，OPEC+ 決定從 11 月起將總體產量目標減少每天 200 萬桶，確實穩定石油市場。美國能源信息署 (EIA) 現在認為布倫特原油現貨價格今年平均為每桶 102.13 美元，明年為每桶 95.33 美元。

明年 2 月歐洲將針對石油製成的煉油產品，如柴油實施禁令，屆時歐洲將不得不轉向美國、中東和印度的替代供應，將導致柴油短缺，推升價格。市場擔憂，柴油不僅用於卡車運輸、農業機械也需要柴油，歐洲仍然有許多使用柴油的汽車，若柴油價格高漲，成本將分攤至整體經濟，明年影響通膨因素將有未爆彈。

• Goldman Sachs Slashes Oil Price Forecast By $10
• Oil falls as supply-disruption fears ease amid Russian price cap talks
• EU Extends Oil Price Cap Talks as Russia Hints View May Ease

(首圖來源：Unsplash)