中國疫情大爆發，藥品製造迎來大商機

隨著中國封控的結束，中國短時間內疫情大爆發成為全球新冠疫情最後一個蔓延的國家，新冠疫情在全球大規模流行後，因疫苗的普及在目前已漸漸流感化，然而中國封控清零多年，疫情爆發也深切地考驗個別國家醫療量能，也同時考驗中國科興與國藥疫苗應付新冠病毒的效能。

筆者曾在中國工作數年，中國的醫療量能對應人口數是遠遠不及台灣，若以全球統計來看0.1%~1%的死亡率推論，中國恐將至少須面對數億人確診，超過140萬人因新冠疫情死亡。

因疫情爆發至今已經超過兩年，疫情爆發的初期民眾搶購醫療用品造成短缺情況必然發生，加上中國幅員廣大，各省接連疫情擴散與多次確診情況將反覆讓疫情持續半年至一年以上，藥品的需求量必然倍增，而中國過去嚴密防控下並未針對疫情大爆發最好相應的藥品準備，醫藥短缺勢必成為近期一大考驗，而防疫物資與藥品製造相關公司短時間內將迎來大量需求急單。

全球過去感染曲線推測中國疫情發展

（Source：美國約翰霍普金斯大學）

由過去全球的感染曲線，美國爆發疫情後5~6個月迎來第一波疫情的高峰，之後因防疫意識抬頭降溫了4~6個月後迎來第二波疫情，後因疫苗接種開始取消公共場所戴口罩的規定，雖然重症率大幅度下降，但確診數迎來最高峰到2022年6月過後全球新冠疫情得到控制。而美國在最巔峰時確診數來到800萬人，對比美國人口三億多而言，最高峰確認比率大約占總人口2.6%。依此推論中國人口約14億人口，大約疫情最高峰恐將當日3,000萬人確診，而依照各國經驗，反覆感染的比率極高，疫情得到控制至少需要1~2年的時間。

而世界疫情得到控制的主因在於mRNA疫苗（有效率95%）有效大幅度降低重症比率，然而中國的疫苗仍採用滅活疫苗（科興有效率約為50%，國藥有效率約79%），還未自主研發完成中國製mRNA疫苗並且堅決不採購他國疫苗，當疫情大規模在流行時，原本醫療資源不足的中國恐將複製美國的疫情曲線。

製藥產業將成即將雕琢的鑽石

（Source：產業價值鏈資訊平台）

由上圖產業鏈上下游得知上游為原材料，中游為原料藥，下游為製藥，藥品代理與銷售，醫療產業與通路向來需要長時間耕耘與醫療院所建立合作關係，因藥品大多需要長時間驗證效果，為避免處方改藥副作用掌控度需要時間驗證，大多建立通路後不容易被取代，因此真正受惠者為原本在中國布局的廠商並且取得相關藥證甚至在有製藥工廠或長期深耕中國並且建立通路為主。

多家台廠布局中國市場藥品已久，將迎來急單需求

中國長期在全球供應藥品的原料，因此許多藥廠與中國原料建立合作關係，而近年來因中國健康意識抬頭，許多台資藥廠與中國醫院通路已建立數年銷售與代工合作關係，在這次中國疫情爆發當下，因需求急速成長，將有機會藉由原本的通路未來1~2年內創造亮麗的營收表現，因中國目前對於進口管制嚴格，工廠在中國的製造廠將更有機會取得更多急單需求。
賴馬克配圖