終端需求復甦力道弱、中國產能持續開出，外資保守看 DDI 產業

總體消費市場疲軟和競爭加劇，為 DDI 廠帶來負面影響，美系外資認為生產商近期可能面臨更多毛利率不利因素，並對產業持保守態度。

美系外資指出，Tier-1 的 DDIC 設計供應商聯詠和奇景光電對第三季財測為季減，加上中國 DDI 廠產能持續開出，考慮到下半年需求復甦力道放緩、DDI 晶圓供應增加，供應鏈恐面臨更大的定價壓力和潛在的去庫存化。此外，產能利用率和價格較低，恐對廠商造成更大影響。

聯詠先前在法說會上提到，PC 業務可能第三季出現缺口，美系外資表示影響 LDDI 定價前景，下半年受 5-10% 定價侵蝕；目前一部分需求轉到 OLED 驅動 IC 上，TDDI 需求仍疲，第四季可能面臨更大的定價壓力；至於 OLED DDI，市場低估中國競爭和中國面板客戶的壓力，使得第四季定價壓力持續存在。

頎邦科技和南茂科技都於第二季中期下調後端服務價格，幅度約 0~5%，考慮到積體電路價格下降的壓力，不排除進一步下跌的可能。第二季急單反映終端需求低迷，客戶在最後一刻才下單，因此美系外資預估，第三季 DDI 後端需求將下降。

美系外資指出，除需求疲軟外，中國競爭風險也可能對世界先進造成壓力，該公司未來 9 個月產能利用率不會超過 65%，力積電也一樣；頎邦科技產能利用率也可能降低，定價受侵蝕；聯詠的代工和 OSAT 成本降低可能部分抵消近期挑戰，但 2024 年毛利率下滑及蘋果 OLED DDI 訂單減少，都是挑戰之一。

（首圖來源：Flickr/Dominic Alves CC BY 2.0）