美系外資出具最新報告指出，鴻海供應設計、零組件、半導體、軟體和組裝，也在全球布局確保本地生產。鴻海有望成為電動車外包趨勢的最早受惠者，電動車業務有助其擺脫競爭激烈的 ICT 市場，提高公司盈利能力，因此維持買入評級。
對於下半年和明年展望，鴻海認為 ICT 產品庫存消化即將結束，AI 伺服器和電動車為營收成長的主要動力。iPhone 15 系列預購情況良好，考慮到中美晶片組有 2-3 代的技術差距，加上安卓手機需求仍疲軟，中國智慧手機影響有限。
AI 伺服器成長仍強勁，鴻海伺服器業務會繼續向 CSP 客戶和 AI 伺服器擴展；其中，GPU 模組和基板同業較少、AI 伺服器同業較多，前兩種由高度自動化生產，需要複雜嘗試，因此毛利率有望達雙位數，AI 伺服器毛利率為高個位數。
針對電動車外包部分，鴻海認為客戶興趣越來越大，因為領先車廠如特斯拉、比亞迪開始降價，反映出競爭激烈，若想節省時間和開發成本，客戶會考慮外包；此外，罷工也鼓勵車廠外包，能減輕勞動力管理負擔，確保生產連續性。
鴻海在台灣電動車電池廠預計 2024 年開工，初期產能為 1GWh，目標是電動公車。該公司在美國俄亥俄州廠附近也有一個電池管理系統（BMS），根據 IRA 要求，鴻海會繼續尋求合作生產電池。此外，鴻海也考慮在印尼透過合作夥伴的力量建電池廠；除磷酸鐵鋰電池也開發固態電池。
海外擴張方面，鴻海足跡遍布印度、越南、墨西哥和美國，最近擴張包括印度生產智慧手機，越南生產個人電腦，墨西哥生產車用零組件，美國生產伺服器。目前鴻海在印度的智慧手機生產基地產量僅低個位數，未來 2-3 年會擴大至 15-20%，印度投資除了 ICT，還會半導體和電動車。
美系外資認為，鴻海目標到 2025 年全球電動車市占達 5%，出貨量達 50 萬至 75 萬台，乘用電動車預計今年投產，相當看好鴻海電動車的擴張潛力，評級買入，目標價 147.27元。
（首圖來源：科技新報）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
