終端需求回升力道不明顯，聯詠估 Q4 營收季減 7%~10%

IC 設計大廠聯詠公布第三季法說，副董事長暨總經理王守仁表示，展望第四季，總體經濟前景和國際情勢仍有不確定性，消費電子終端需求回升力道不明顯，加上年底廠商調控庫存，客戶大都以急單、短單因應，因此預期第四季營收目標 261 億至 271 億元，季減 6.4%~9.8%，毛利率 38.5%~40.5%，營益率 21%~23%。

聯詠第三季營收 289.3 億元、季減 4.52%，毛利率 42.25%，營業利益率 24.7%，單季每股淨利稅10.46元；累計今年前三季營收 832.75 億元、年減 4.87%；毛利率 41.97%，營業利益率 24.44%，每股淨利 29.56 元。

王守仁指出，第四季目前看到手機回升，TDDI 備貨年底促銷明顯，NB則小量回補，電視是傳統淡季，車用客戶也有庫存調整，VR 則因出貨接近尾聲需求將下滑。以三大產品線來看，大尺寸驅動 IC 營收略為季增，中小尺寸驅動 IC 整體營收季減，SoC 部分營收季減幅度相對較大。

王守仁預期，OLED 驅動 IC 明年有不錯的成長機會，包括摺疊機、LTPO OLED 面板滲透率增加；電視 SOC 因有新產品、新客戶加入也樂觀看待；PC / NB 則隨著 AI 新規格問世迎來換機潮；車用和 ASIC 也會有不錯表現。

高盛認為，聯詠 2024 年營收有望溫和成長，不過毛利率可能下滑至 40.5%，整體來說評級中立，目標價 470 元。

（首圖來源：聯詠科技）

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