摩根士丹利（Morgan Stanley，通稱大摩）重申輝達（Nvidia Corp.）仍是「首選個股」，中國 AI 新創 DeepSeek 引發的拋售潮反而創造買進良機。
Seeking Alpha報導，大摩分析師Joseph Moore 6日指出，雖然潛在長期風險衝擊市場信心，但輝達近期業務依舊穩健，Blackwell供應能見度持續提升，客戶的支出意願也顯而易見。
Moore坦承，DeepSeek確實引來一些跟出口管制、長期投資有關的逆風。DeepSeek是AI領域一次強大的演化升級，但這僅是過去一年眾多技術演進中的一環。在輝達執行長說AI處理器性能已在過去10年提升100萬倍、且未來10年還能達成同樣成長的領域，出現一些通縮效應並不令人意外。
Moore及團隊提到，市場對於Hopper及Blackwell晶片的信心持續增強，預測財報季過後，市場對此的正面評價將再度升溫。此外，雖然投資人對大型訓練叢集的信心受到打壓，但跡象顯示這類型叢集的建置仍在持續進行。AI推論似乎有望帶動多年成長，輝達在推論市場的地位依然穩固。
Moore並指出，比起GPU概念股，股市最近比較偏好ASIC族群，但這個現象應會在2025年下半年豬羊變色。長期來看，兩大市場潛力都相當看俏，但預估下半年市場信心有重回輝達的空間。
Moore認為，DeepSeek橫空出世後ASIC之所以較受投資人歡迎，是因為市場對於成本的關注增加，且認為ASIC較適合許多輝達客戶的低成本推論平台。然而，Moore相信，2025年真正改變成本曲線的是Blackwell，而非ASIC。
輝達6日逆勢勁揚3.08%、收128.68美元，已連續3個交易日收高。
值得注意的是，輝達AI伺服器及儲存技術夥伴美超微電腦（Super Micro Computer）2月5日才剛發布新聞稿宣布，支援HGX B200 8-GPU的最新AI資料中心系統已進入全面量產（full production availability），運用的是次世代液冷和氣冷技術。
此外，Alphabet執行長Sundar Pichai 2月4日美股盤後也在財報電話會議表示，該公司與輝達持續保持緊密的合作關係，近期已向客戶遞交基於H200的平台。另外，Alphabet上週更率先宣布，一家客戶已開始運行備受期待的Blackwell平台。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
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