川普力推美國優先投資政策，將加速「非紅供應鏈」成形

美國總統川普自 1 月就任至今，其對各國愈加徵的關稅已使得許多國家廠商面臨極大的不確定性。雖然川普上任以來宣布對墨西哥與加拿大將要加徵 25% 關稅，但至目前為止，川普除了對輸往美國的鋼鋁要加徵關稅外，其對中國的關稅也額外提高 10%。

川普在2月21日簽署「美國優先投資政策」（America First Investment Policy）備忘錄，要求美國外來投資審查委員會（CFIUS）擴大限制中國投資美國科技、能源等戰略領域。同時，川普也提議對使用中國製造的商船徵收費用，以及要求墨西哥政府應對中國進口產品徵收關稅。由此可知，川普未來對於中國廠商或中國產品的貿易政策應會進一步加嚴。

川普與拜登均正視中國廠商規避關稅的行為

首先，在川普第一任任期中，包含中國廠商在內的許多供應鏈廠商為了避免美國對於中國加徵關稅，紛紛移往中國以外的其他國家設廠，這些國家包含墨西哥、越南與其他東南亞國家。廠商在中國以外新設生產基地的目的，僅是為了規避美國對中國加徵的進口關稅，因此這些國家也變成中國廠商規避中國製造的工具。為此，前總統拜登也對於東南亞四國（柬埔寨、馬來西亞、泰國、越南）進行反規避（Anti-Circumvention）的調查，對這四國重新徵收太陽能電池與模組的關稅。

面對洗產地的問題，川普總統則可能選擇要求墨西哥應對於中國廠商加徵進口關稅。雖然美國兩任總統的做法不同，但兩任總統都已注意中國藉由第三國洗產地以規避美國進口關稅的事實。若此，則我們可以合理預期未來許多協助中國洗產地的國家都可以面臨美國要求須對中國產品加徵關稅的要求。此時，中國廠商就必需要降低中國生產的比例且增加在第三地生產的比重，才可以避免被加徵關稅，換言之，廠商離開中國的數量應會進一步增加。

CFIUS擴大中國投資審查限制的影響

其次，為了呼應川普讓美國再次偉大的政策，許多外國企業已準備前往美國設廠投資以避免川普關稅的不確定性對其利潤的傷害，除了外國企業外，美國企業也必須回到美國設廠投資。例如，美國蘋果公司在2月24日也宣布在未來四年將在美國投資5000億美元並增聘兩萬人。然而，當美國品牌廠商以及美國品牌供應鏈廠商均到美國投資時，中國廠商則可能面臨美國外來投資審查委員會（CFIUS）的審查限制。換句話說，未來中國廠商可能無法參與在美國生產製造的供應鏈，此時，川普執政下的供應鏈將成為真正的「非紅供應鏈」。

由上述討論可知，無論川普要求被中國做為規避關稅的國家應對中國廠商加徵關稅，或美國外來投資審查委員會（CFIUS）要擴大限制中國對美國的投資領域，這兩類做法均會使得中國廠商要參與全球供應鏈的空間愈來愈少。雖然中國政府開始對於在其國內的生產設備與人員移往其他國家的行為進行管制，但是，這僅是讓供應鏈重組的速度減緩，並無法改變此一趨勢。面對川普的關稅政策與擴大對中投資審查限制的做法，賴清德總統近期強調的全球「非紅供應鏈」應會加速成形。

（首圖來源：shutterstock）