AI 晶片需求夯！中國市場面臨不確定性，NVIDIA 營收仍超華爾街預期

NVIDIA 公布本會計年度第一季營收為 440.6 億美元，其中已計入無法向中國市場出貨的 25 億美元晶片，總營收較去年同期的 260.4 億美元成長 69%，略高於華爾街對該季（截至 4 月底）的共識預期 433.4 億美元。

此外，NVIDIA 包含 AI 運算系統所需晶片及其他元件的資料中心業務，營收年增 73%，達到 391 億美元。根據 FactSet 估算，這數字略低於分析師預期的 393.6 億美元。

本季經調整後的淨利為 198.9 億美元，較去年的 152.4 億美元成長 31%，其中包含針對為中國市場設計的晶片所提列的 45 億美元庫存減損費用。該公司上月宣布，根據川普政府新規定，這些晶片已禁止出口中國。NVIDIA 調整後每股稀釋盈餘為 0.81 美元，較去年每股 0.61 美元提升（根據 NVIDIA 去年 6 月進行的 10 比 1 股票分割進行調整）。

展望本季，NVIDIA 預估營收為 450 億美元，上下浮動 2%，略低於分析師預測的 459.2 億美元。公司表示，這一數字中已包含因 H20 晶片禁令所損失的 80 億美元營收。

NVIDIA 在 GTC 大會上展示多項雄心勃勃的未來產品計畫，包括備受企業追捧、用於打造先進 AI 網路的新一代Blackwell 晶片。根據 Visible Alpha 的共識預估，僅 Blackwell 系列產品在本會計年度（截至明年 1 月）就預計能創造近 980 億美元銷售額，明年則可望再帶來 1,190 億美元收入。

然而，NVIDIA 也成為美中貿易戰升溫下的重要角色之一。川普政府上月宣布即使是 H20 晶片，出口至中國仍需申請許可，等同於禁售令，也反映在 NVIDIA 宣布提列 55 億美元的庫存減損費用上。華爾街日報指出，這樣的環境加劇 NVIDIA 在中國市場的前景不確定性，但在美國本土市場仍有微軟、亞馬遜、Google、Meta 等公司支撐，它們都在最新財報中確認將於今年加大對 AI 基礎設施的資本支出。

根據 Visible Alpha 預估，這四間公司合計的 AI 支出預計將在今年達到 3,450 億美元，較去年成長 41%。