針對台灣檢方起訴日本半導體設備製造大廠東京威力科創（TEL）台灣子公司涉及竊取台積電 2 奈米先進製程資料一案，外資 Bernstein 的分析師發表觀點，認為此案的發展不太可能對東京威力科創的財務造成實質性衝擊，反而有助於化解長期以來籠罩在該公司股價上的不確定性陰影。
分析報告指出，台灣檢調單位已於 10 月 2日 宣布，根據《國家安全法》及《營業秘密法》，對東京威力科創的台灣子公司正式提起公訴。在 Bernstein 的分析師深入瞭解起訴內容後指出，該案源於一項指控，即一名曾任職於台積電、隨後離職並轉投東京威力科創的前員工，涉嫌夥同兩名現任台積電的工程師，共同竊取了台積電先進的 2 奈米製程資料。Bernstein 的報告表示，這三名涉案的個人目前面臨嚴重的法律後果，可能被判處 7 至 14 年的有期徒刑。
之前，部分投資人對此案可能對東京威力科創帶來的連鎖效應感到憂慮，特別是該公司近期未能列入台積電 2025 年「傑出供應商」的最新名單，更讓市場擔心其與關鍵客戶的關係是否受到影響。然而，Bernstein 的報告強調，檢方提出的指控範圍相當有限且關鍵。起訴書將焦點鎖定在東京威力科創台灣子公司在主管監督上的缺失。根據媒體報導，檢察官的說法是除了一般的內部和警戒性規則外，該公司缺乏具體的預防或管理措施的證據。基於此，東京威力科創台灣子公司應承擔企業責任。
另外，關鍵重要的一點，是起訴書並未指控東京威力科創或其台灣子公司在指導或鼓勵這起竊密事件中有任何組織性參與。因此分析師判斷，此次檢方提出的指控比最壞的情況要溫和。因此，鑑於此案指控範圍的限制，分析師的報告預期，東京威力科創將不會遭受任何實質性的財務影響。事實上，東京威力科創也已公開對外聲明，此事「對我們的財務業績沒有影響」。
若東京威力科創台灣子公司最終被判有罪，其可能面臨最高達新台幣 1.2 億元（約合 380 萬美元）的罰款。根據 Bernstein 評估，與東京威力科創的整體公司規模相比，此潛在的罰款金額是「適度的」。因此，這一最終發展很可能解決資訊外洩案，並且能夠移除一個長期以來懸而未決的不確定性陰影，這拜屌著市場對於該公司潛在法律風險的擔憂將大幅降低。
由於基於以上的分析結論，Bernstein 維持了對東京威力科創股票「優於大盤」（Outperform）的評級，並給予每股 39,400 日圓的目標股價。
(首圖來源：科技新報攝)
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