台積電創 1,685 元新天價！高盛、Aletheia 法說會前大膽喊價

台股今（5 日）衝上三萬點，其中台積電以 1,630 元開出，隨後一度站上 1,685 元新天價，市值達 42.78 兆元，成為市場焦點。目前在台積電法說會前，已有兩間外資先行上調台積電的評等與目標價，並看好 AI 將成為台積電成長引擎。

台積電今日以 1,630 元開出，隨後站上 1,685 元新天價，目前暫報 1,670 元；同時，台股也衝上快 800 點，飆破三萬大關。

美系外資高盛指出，AI 將成為台積電多年期的成長引擎，評級「買進」並上調台積電目標價，從新台幣 1,720 元上調至 2,330 元；另一間是過去曾大膽喊出台積電破千的 Aletheia，將台積電的目標價從新台幣 2,100 元大幅上修至 2,400 元，重申「買進」投資評等。

高盛認為，目前產能吃緊狀況將延續至 2027 年。隨著生產力提升以及海外晶圓廠稀釋效應溫和，將有助於毛利率維持在結構性較高水準。此外，由於 AI 需求高漲，未來台積電資本支出將更為強勁，從 2026 年起，未來三年的總資本支出將超過 1,500 億美元，其中 2027 年資本支出預期會上調至 540 億美元。

Aletheia 也持類似看法，認為 2027 年將成為台積電史上產能擴張最積極的一年，年增率預計達到 40-50%，並預期其先進製程產能將在 2028 年前達成翻倍成長。

Aletheia 認為，台積電將同時擴充 N3、N2/A16 以及 A14 等三代最尖端的先進技術產能。若此計畫如期達成，台積電的最領先技術產能占其 12 吋總產能的比重，將從 2025 年的 28% 急劇增加至 2028 年的 50% 以上。而台積電 5 奈米以下的先進產能將在 2025 年至 2028 年間，以超過 30% 的年複合成長率（CAGR）成長。