穩懋半導體今（30 日）舉辦 2026 年第一季法說會，展望第二季，管理總處總經理陳舜平指出，矽光產品需求非常強勁，隨著公司和下游代工廠的產能一直在持續增加，預期矽光產品的出貨數量在接下來幾季都會持續增加。
陳舜平預期，第二季營收季增幅度有望與去年第四季相當，合併營收預計較前一季成長 mid-teens 百分比，合併毛利率預計約為 high twenties 的水準。
穩懋半導體第一季營收 45.9 億元，季減 4%、年增 28%；毛利率為 26.3%，季減 5.5 個百分點；營業淨利率為 9.4%，較前季減少 4.5 個百分點；營業淨利為新台幣 4.31 億元，較前季減少 35%；淨利為 5.33 億元，每股盈餘為 1.26 元。
產品組合部分，穩懋指出，第一季因為 Cellular（行動通訊）在中高階手機的需求回溫，整個 Cellular 營收佔比相較去年第四季增加，約占整體營收約 30% 至 35%；Infra（基礎建設）約占 30% 至 35%；WiFi 約占 15% 至 20%；Optical（光學）占比約 5% 至 10%。
回顧首季，陳舜平指出，光學在手機 3D感測上，隨美系旗艦手機備貨進入淡季，故而業務下滑最為明顯。高毛利的基礎設施組合多元，在資料中心相關的應用上，仍看到持續的拉貨動能，惟本季其他應用整體出貨下滑；在 WiFi 方面，有部分路由器（router）業務受到記憶體短缺影響致使銷售略為下降；四大產品線中僅 Cellular PA 受到全球中高階手機機種需求回溫，在整體出貨上呈現季增狀況。
陳舜平表示，隨著 AI算力需求提升以及技術迭代升級，光傳輸已成為大勢所趨，而三五族化合物半導體在光傳輸模組中扮演著關鍵角色，穩懋感受到市場的蓬勃需求；最後，基礎建設已成為穩懋近年轉型有成的另一代表，在航太衛星、資料中心、 5G 基建等，客戶組成日趨多元，期待在商用動能可期的低軌衛星手機通訊需求、以及更高頻段的持續導入，將更有助於穩懋在新太空經濟的競局中持續發揮所長。
展望四大應用產品類別，穩懋預期第二季整體營運將呈雙位數成長，且各產品線均可望同步上揚。其中，Cellular 受惠於進入備貨旺季，需求將逐季增溫，帶動穩定成長；WiFi 市場則相對成熟，雖然整體路由器需求仍受景氣影響，但公司主要客戶集中於高階手機領域，拉貨節奏未見明顯變化，表現大致持平。
在基礎建設（Infrastructure）方面，受惠於航太應用持續放量，訂單動能穩定，預期第二季將較第一季進一步成長。公司持續切入相關應用場景，使該業務成為重要成長支撐。
光學（Optical）則為成長動能最強勁的領域之一，除感測應用隨新機種導入逐步放量外，光通訊布局亦自第二季開始進入小量爬升（ramp-up），並有望在下半年顯著放大。整體而言，第二季四大應用全面成長，其中以光學與基礎建設表現最突出，Cellular 穩健增長，而 WiFi 則相對持平。
談到資本支出部分，穩懋表示，今年資本支出將同步擴充 4 吋與 6 吋產線。公司目前產品涵蓋 GaAs、GaN-on-SiC（及 GaN-on-Si）與 InP，逐步將原本於 4 吋產線生產的材料轉移至 6 吋產線，以提升整體生產效率與規模經濟。在此策略下，除持續針對 6 吋產線進行擴產與製程調整，4 吋產線在 GaN-on-SiC 與 InP 領域亦將進行較大幅度的產能擴充，使整體資本支出同時涵蓋新產能建置與既有產線升級。而今年大幅擴充 4 吋產線產能，主要因應光通訊與 InP 相關需求成長。
在應用結構方面，穩懋觀察到低軌衛星與航太市場需求持續升溫，無論是衛星發射、地面設備，或如 Direct-to-Cell（手機直連衛星）等新應用，均帶動通訊密度與功能需求提升。公司已切入多家低軌衛星營運商供應鏈，使航太相關業務占整體基礎建設比重已提升至約三成以上，顯示產品組合正轉向更多元且優化的結構。
（首圖來源：穩懋）
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