OLED 面板持續進攻高階 IT 市場，中韓廠商更同步擴產，是否會對背光模組廠瑞儀光電造成壓力？再度成為這次法說會關注議題。
蘋果將於5月中旬舉行新品發表會，市場期待首度採用OLED（有機發光二極體）面板iPad Pro亮相，象徵OLED面板進攻高階IT市場再跨一大步，勢必對既有獨家背光模組供應商瑞儀光電造成壓力，再度成為法說會關注的議題。
OLED走向中尺寸發展
OLED面板朝中尺寸發展趨勢已成形，韓國與中國面板廠不約而同展開新產能競賽，三星韓國啟動8.6代OLED面板生產線的投資，年底前裝機完畢，2026年全面投產，屆時將成為全球最大OLED世代生產線，持續稱霸龍頭。市占率第三名的京東方也宣布斥資631億人民幣，四川成都興建首座8.6代OLED面板廠，2027年量產。
TrendForce統計，去年OLED面板手機市場滲透率突破五成後，明年將提升至六成，觀察電視、平板與筆電等IT產品應用滲透率仍低，今年仍是低個位數占比，因須克服良率、技術及成本等難題。
研調機構Omdia顯示部門資深研究總監謝勤益則認為，筆電與平板導入OLED面板的驅動力已浮現，愈來愈多品牌廠商採用，讓造形輕薄化外，還有FHD超高畫質顯示技術的成本優勢，以及Mini-LED背光供應鏈過於複雜，且容易出現光暈及功耗較高等問題。
以品牌大廠蘋果為例，今年首度12.9吋iPad Pro採用OLED面板，2026年再延伸至MacBook Pro筆電，未來更計劃推出摺疊產品。
謝勤益認為，三星、京東方8.6代OLED新廠產能2028年拉升下，屆時OLED面板筆電與平板滲透率也會從今年僅3%一路增至13%以上，絕對會影響台灣面板廠及供應鏈。
提到蘋果供應鏈，市場最關心的就是蘋果iMac、MacBook、iPad背光模組獨家供應商的瑞儀光電。然而從瑞儀近期股價表現，卻感覺不出市場疑慮，原因為何？
「這個議題有一段時間了」，瑞儀光電資深副總張紋祥強調，OLED面板從小尺寸進入中尺寸發展不太一樣，IT產品最終要回歸成本及經濟規模考量，如Mini LED進入高階平板、筆電，還是停在高階機種。
瑞儀光電業務中心資深副總陳世誠坦言，也在密切注意這塊，OLED面板導入時間攸關技術、品質與成本，雖然不能阻止趨勢，但LCD面板發展經過30年，也不斷進步與最佳化，「這兩方陣營競爭時還有得拚，如果說A公司（蘋果）要導入筆電還言之過早，再往後幾年，即使推出也只是象徵性的一兩個案子。」
LCD仍穩居市場大宗
陳世誠表示，OLED面板IT產品應用仍屬金字塔頂端少數，對整體市場影響有限，除非技術及成本出現巨大轉變，不然主流市場還是LCD面板陣營。
從瑞儀產品結構看，平板占比超過五成，筆電與顯示器占比約四成，其他比重約3%~4%。平板部分九成以上都是 iPad。
雖然蘋果12.9吋iPad Pro於2022年採用Mini LED後，瑞儀光電即未再供應背光模組產品；但今年來說，受惠蘋果3月無預警發表新款MacBook Air，又推升瑞儀今年第一季營收逆勢成長17%。
瑞儀自許為全球背光模組垂直整合能力最強的公司，過去十幾年來，與蘋果合作關係密切，獨家供應地位難以取代。OLED面板往中尺寸發展趨勢下，瑞儀也往前段技術發展，鎖定AR / VR、醫療、車用等領域布局，尤其車用市場，明、後年可見放量出貨。
法人認為，蘋果今年平板、筆電出貨將回到成長軌道，加上瑞儀現金高達360億元、財務結構穩健，今年仍穩賺超過一個股本。
（本文由 財訊 授權轉載）
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