逆風高飛！Swiggy IPO 成功，背後藏「暗店」祕密

印度線上餐飲與雜貨配送平台 Swiggy 於 11 月 13 日正式掛牌。

根據《CNBC》的報導，該公司上市首日股價就飆漲15%。這家由日本軟體銀行（SoftBank）支持的新創公司，於11月11日完成了印度今年第二大規模的首次公開募股（IPO），僅次於現代汽車印度公司上月的IPO案。

然而，Swiggy的上市之路並非一帆風順。在招股前夕，Swiggy陷入違反競爭法爭議，一度讓人擔憂會不會影響IPO結果。事實證明，即使在這樣的爭議之下，Swiggy依舊交出漂亮的成績單。究竟Swiggy是如何抵著輿論獲得如今的成就？

Swiggy掛牌首日飆漲15%！爭議與熱潮並存

印度競爭委員會（CCI）指控Swiggy涉嫌違反競爭法，Swiggy被指要求部分店家簽訂獨家銷售協議，並以平台排名威脅未遵守價格一致性的餐廳。目前，CCI正著手調查，並將決定是否處以罰款或要求其調整商業模式。

儘管面臨法律挑戰，Swiggy的IPO仍在爭議爆發三天後成功啟動，並超額認購3倍，籌得1,132億盧比（約新台幣438億元）。投資者包括挪威主權財富基金、貝萊德及Prosus等知名機構，顯示投資者對Swiggy長期發展的信心。

▲ Swiggy在11月8日爆發爭議後僅3天便成功啟動招股，IPO超額認購三倍，特別是機構投資者的認購量達到6倍以上，最終籌集到1132.7億盧比（台幣約438.3億）。（Source：Swiggy）

這家在爭議中成功上市的企業，是由Sriharsha Majety與Nandan Reddy於2014年共同創立。兩人受到亞馬遜、Flipkart等公司成功的啟發，秉持著「企業必須結合技術與線下營運」的理念，於2013年創立了Bundl，旨在提供快速配送服務。然而，由於缺乏技術團隊，兩人的首次創業在一年內就以失敗告終。

不過，這次失敗也讓兩人意識到物流業迫切需要技術創新，隨後結識了技術人員Rahul Jamini，並受到Ola和Uber成功模式的啟發。最終，團隊選擇從餐飲配送切入市場，並於2014年8月創立了Swiggy。

憑藉高效物流網絡與本地配送員，Swiggy迅速擴展。公司成立一年合作餐廳就破百，並獲Accel與SAIF Partners的200萬美元（約新台幣6,495萬元）融資；2017年更完成E輪募資，業務遍及10城，合作餐廳超2萬家。至2023年，月活躍用戶破億，成為印度家喻戶曉的外送平台。

不過，Swiggy是如何藉由送餐速度和多元業務佈局，保持市場領先優勢？

如何快速送達？解鎖Swiggy的「暗店＋AI」模式

細看Swiggy的營收項目，大部分來自餐飲外送和快電商業務，其中餐飲外送仍是Swiggy的主要收入來源，在今（2024）年10月，團隊更在部分城市推出了10分鐘送餐服務，顯示出其餐飲外送的領導地位。

然而，相較於起家的餐飲配送服務，公司內部卻更看好雜貨配送業務──Swiggy Instamart，產品上線短短兩年內的總銷售額翻倍達到1,125億盧比（約新台幣432億元），Swiggy食品市場執行長Rohit Kapoor表示：「隨著印度消費者收入的提升，他們開始更願意為了便利性付費。」

（Source：Swiggy）

Swiggy Instamart的核心競爭力來自物流網絡──「暗店」。

這些隱藏在城市角落的小型倉庫，面積僅為半個籃球場大小，卻是迅速配送的關鍵。當顧客在Instamart下單後，最近的暗店員工會立即從貨架上取貨並交由外送員送達。外送員有時騎車、有時甚至跑步，目的是在30分鐘內把貨物送到顧客手上。

不同於傳統零售依賴郊區的大型倉庫，Swiggy的六百多家暗店分布於消費者周邊，如同「迷你超市」。共同創辦人Majety指出：「隨著印度人越來越富裕，都市中便利生活的業務將迎來更多機會。」為了提高配送效率，Swiggy更進而透過AI預測各地區的需求，快速應對日常蔬菜、藍牙音響或節日禮品等不同需求，同時降低庫存浪費。

目前，餐飲配送仍是Swiggy的核心業務，平台會從每筆訂單抽取15%至25%的佣金，並在雨天或深夜等需求高峰期收取額外費用。同時，平台推出的會員服務「Swiggy Super」也正快速成長。

不只Swiggy搶占，印度快電商市場有多大？

憑藉穩固的餐飲配送業務和快速成長的會員服務，Swiggy在2023年，月活躍用戶破億，達成超過50億美元（約新台幣1,623億元）的營收，而這也展現印度在快電商市場的龐大商機。

根據報告預測，印度的快電商市場預計將在到2025年市場規模將達到8,500億美元（約新台幣27兆元），這一成長主要受到年輕人口消費需求的推動，尤其是在都市地區，消費者對快速配送和便捷購物的需求不斷增強。

綜觀目前的印度快電商市場，最新的市場報告顯示，Swiggy的Instamart以27%位居第二，Zepto則以21%緊隨其後。不過，雖然Zepto與Swiggy Instamart均採用「暗店」策略，但Zepto主打生鮮，提供10分鐘極速配送；Swiggy則以多樣化產品線和更廣城市覆蓋率勝出，從餐飲到日用品一應俱全，市場影響力更為全面。

面對競爭市場白熱化，Swiggy創辦人Majety並不畏戰：「這場比賽比的不是資金，而是誰能更優化本地消費體驗，推動創新。」未來，各平台如何突破創新、優化服務，將決定市場格局。

（本文由創業小聚授權轉載；首圖來源：Unsplash）