加密貨幣每次狂飆後，人類就離 AGI 更遠點？

川普贏得美國總統大選後，市場預測他會放寬加密貨幣監管，但他曾表示挖比特幣要集中在美國，卻可能影響對 AI 業。11 月 23 日比特幣價格一度達 99,660 美元，刷新歷史最高價，向 10 萬美元邁進。

比特幣挖礦和AI訓練都需大量能源和算力，同步發展勢必對電力和硬體造成壓力，代表AI訓練可能受比特幣價格影響，尤其礦工爭奪有限硬體資源時，故比特幣價格上漲，可能使AI訓練成本提高。

AI vs. BTC

ChatGPT大成功後，AI公司紛紛競相訓練模型，希望打敗OpenAI，產生大量需求：AI模型推理比搜尋引擎索引和檢索複雜更多，一次ChatGPT查詢消耗能源是Google搜尋十倍。

這使AI公司迫切尋求廉價能源、大片土地以容納硬體設備。北美某些地區已實施排隊制度，大型資料中心等著接上電網。然一旦公司獲初步批准，從零建設資料中心可能需數年和數百萬美元，並經歷漫長法規與行政審批。

國際大規模比特幣挖礦極有利可圖，但也受波動劇烈的加密貨幣市場影響，2022 年加密貨幣市場崩盤後，許多礦工破產或關閉礦場。

2023年及2024年初，挺過市場低迷期的挖礦公司終於獲利。但今年比特幣減半（礦工獎勵減半）沒有像以往加密貨幣週期引發價格劇烈上漲，抵消獎勵減少影響。4月開始比特幣價格長期橫盤壓縮礦工利潤，迫使礦工尋求業務模式多元化，對沖加密貨幣價格波動的風險。

四年前資料中心兼比特幣挖礦公司IREN考慮涉足AI訓練時，認為從商業角度看，業務量不夠，但越來越多大型比特幣挖礦公司開始更換部分設備，轉去執行和訓練AI系統。這些公司認為提供AI公司算力，是比挖礦更安全穩定的收入來源。

現在人工智慧與比特幣挖礦合作更順理成章，雙方需求契合，AI公司需要比特幣礦工場地、廉價能源和基礎設施，比特幣礦場追求AI界的穩定收入，以及AI熱潮的潛在利潤。

某些比特幣挖礦公司選擇將場地租給AI客戶，6月2022年瀕臨破產的比特幣挖礦公司Core Scientific宣布為AI新創CoreWeave託管超過200兆瓦GPU，Core Scientific表示AI公司開始以高於挖礦市場的價格購買礦場，稱比特幣礦場為「資料中心業的電力外衣」。

另外比特幣挖礦公司自己跳下來經營AI訓練。比特幣礦場Hut 8從Coatue Management獲1.5億美元投資，建設人工智慧基礎設施。總部位於澳洲的挖礦公司IREN設施AI GPU和比特幣挖礦ASIC設備共用空間。比特幣有立即收入，但波動性較大，AI較靠客戶，但有固定客戶收入更穩定，那斯達克上市公司比特小鹿也在新加坡建設AI資料中心。

看起來很不錯的生意

不過能馬上轉型的挖礦公司只是少數，挖比特幣的設備稱為ASIC，即專用積體電路縮寫，專用代表無法改成其他用途，挖礦公司不能將挖礦設備「無縫接軌」到AI訓練。某AI Infra從業者說就如訓練模型用H100，挖礦只要4090就好。

也就是說，想轉型AI業，比特幣礦工必須另買硬體，且人工智慧與比特幣挖礦規格完全不同，進入全新且高度複雜的行業本就困難重重，更不用說還要與Google、亞馬遜、微軟等資金雄厚的科技巨頭競爭。

故不是所有挖礦公司都能複製Core Scientific與CoreWeave的合作模式，尤其規模較小礦工，對AI業其實沒有太多可用資源。

中國禁止虛擬貨幣挖礦，故沒有轉型AI算力的礦場，但有其他行業想分AI一杯羹，或直接下場或重組算力子公司，做起「算力租賃」生意。統計A股算力租賃概念上市企業超過百家，包括「彩券印刷大王」鴻博股份、「味精大王」蓮花控股等。影音平台甚至有「拆了老家一套房，買了八百張顯卡，和初中老同學一起合夥做算力租賃」等內容。

理想狀態下，算力租賃商業模式只需前期投資GPU伺服器設備，硬體託管給專業智算中心，再將算力租賃給終端客戶，硬體運算服務都由智算中心負責。

只不過現實並不是好生意。算力租賃需求來自AI大模型產業發展，訓練AI的最高階硬體租賃成本急劇下降中。Featherless.Ai CEO Eugene Cheah指出，H100租賃價格一度高達每小時8美元，現在跌至2美元以下，主因一些公司早期簽訂算力租賃合約，避免閒置產能浪費，開始轉售預留資源，市場多數選擇開源模型，導致新模型需求減少。

中國算力租賃市場也經歷類似「算力過剩」現象，但「租賃市場不太會降價，因前期高價買入」，某智算業從業者說。