川普關稅衝擊台股崩跌？國安基金備戰、金管會祭三大救市措施

美國總統川普宣布對全球課徵關稅後，掀起全球股市驚濤駭浪，美股上週五再以暴跌收盤，連續兩日跌逾 1,500 點，蒸發市值達 6 兆美元（約台幣 198.6 兆元），台股匯市適逢清明連假，市場憂心 7 日面臨強烈賣壓，國安基金將視情況召開臨時會，而金管會今日宣布祭三大救市措施。

美股道瓊指數 4 日再以暴跌收盤，連續兩日跌逾 1,500 點，蒸發市值達 6 兆美元（約 198.6 兆台幣），以科技股為主的那斯達克指數較 2024 年 12 月 16 日收盤新高 20173.89 點大跌超過 20%，確定進入熊市。

國安基金原訂 14 日召開例行會議，並密切關注國內外政經局勢變化，以及美國、歐洲等地區股市交易情況，行政院長卓榮泰近日召集財金部會首長開會，要求全力穩住股匯，由於台股明日開盤恐崩跌，符合國安基金進場護盤條件，國安基金最快明日召開臨時會，以護住國人信心。

金管會祭三大救市措施

由於美國對等關稅政策連日造成各國股市巨幅下跌，適逢台股連假期間休市並未同步反應，加上國際市場資訊尚未完全明朗，勢必對台灣資本市場穩定，產生諸多重大不確定變數，金管會稍早宣布祭三大救市措施，自 7 日起至 11 日採暫行措施。

一、投資人經證券金融事業或證券商同意，得以具有市場流動性且能被客觀合理評估價值之其他多元擔保品，補繳融資自備款或融券保證金差額。

二、調降每日盤中借券賣出委託數量，由原不超過該種有價證券前 30 個營業日的日平均成交數量 30% 調降為 3%，但證券商因發行認售權證、指數投資證券、營業處所經營結構型商品與股權衍生性商品交易業務、擔任受益憑證流動量提供者或期貨自營商擔任股票選擇權或股票期貨造市者等避險需求，或證券商擔任股票造市者提供買賣報價或避險需求的借券賣出，得不受限制。

三、上市及上櫃有價證券最低融券保證金成數由 90% 調整為 130%。

投資人面臨台股崩跌該怎麼辦？

富邦投信投資策略師徐翊達表示，目前看來，若美國衰退，亞洲只會更糟，但美國可以選擇新貿易聯盟，台灣則沒有選擇，因此建議投資人，若短線停損，可以先轉進美股，因為美國反彈的機率比台灣高，為短期的較佳選擇，或是將資金轉進債券，收息兼等降息。

徐翊達提醒，長線定時定額的投資人應把眼光放遠，現在的衝擊不過是 20 年間的幾年小波動，維持投資紀律、繼續長期買進，才是不二法門。

徐翊達分析，這次問題的核心與其說是關稅，不如說是高利率的美元債務難以持續，激進且沒有邏輯的關稅政策正是美國迫使全球一起面對美國長期貿易失衡所帶來的債務問題，如同 1970 年代的尼克森放棄金本位，現在川普放棄自由貿易體制。

徐翊達認為，世界不會因此毀滅，但急速調整到新的位置，購買昂貴美債、大量美貨，乃至於赴美投資就是新的聯盟成員的入場卷。巴菲特的股東書少見地提到美國財政與美元問題，顯示美國赤字改善迫在眉睫，因此脅迫大型企業加大投資對沖財政支出下滑帶來的經濟衝擊，就是唯一避免經濟真正衰退的方法。

徐翊達強調，緊縮財政與投資擴大兩者之間必然有時間的落差，這也是陣痛期或排毒期的真意，川普上任以來的政策已展現美國體質轉變的方向，而在成功之前的一波混亂正在醞釀。以歷史為鑑，1969 年放棄金本位直到 1973 年才完成浮動匯率機制，這場貿易格局的轉變絕非幾通電話能夠完成，只能祈禱川普會再次反覆收回成命ㄝ現在投資人要做的就是回收資金，等待政策轉折。