台幣匯率急升嚇趴台股，台積電聯發科第二季營運將受影響

上週美股最後一個交易日因美中貿易戰有望磋商，三大指數全面大漲，但歡樂氣氛沒有拉抬 5 日開盤的台股，新台幣匯率直直衝，市場憂慮以出口為主的產業，尤其以台積電為代表的半導體產業，將產生重大匯損，拖累紅盤開出的台股，翻黑後大幅下跌，盤中加權指數最低到 20,320.8 點，跌幅近 1.5%。

市場傳出美國有意讓美元貶值，產品出口具競爭力，各國貨幣兌美元匯率都陷入升值泥淖。雖然央行否認美國有給壓力，但看新台幣匯率走勢，2 日還在 1 美元兌換新台幣 32.1266 元，但短短三天，5 日已到 1 美元兌換新台幣 29.6710 元最低，也就是新台幣三天內快速升值超過 7%，這讓許多以外銷為主企業措手不及。

以台灣重中之重的半導體產業來說，台積電 2025 年第一季法說會說法，目前業務評估，台積電 2025 年第二季業績展望是合併營收介於 284 億至 292 億美元。若以新台幣 32.5 元兌 1 美元匯率假設，利率介於 57%~59%，營業利益率介於 47%~49%。美元兌新台幣匯率破 30 元大關，市場估算，新台幣每升值 1%，營業利益率恐下降 0.4 個百分點，新台幣升值將對台積電第二季營運造成不小壓力。

除了台積電，IC 設計龍頭聯發科在日前法說會也表示，預期 2025年第二季營收以美金對新台幣匯率 1:32 基礎計算，將落在 1,214 億至 1,335 億元，與前一季相比約持平至下滑 9%，較 2024 年同期增加 24% 至 36%。營業毛利率預估將為 47.0% ± 1.5%，費用率預估將為 30% ± 2%。而在當前新台幣匯率，預計也將對聯發科營運造成匯損的影響。

市場專家指出，當前美國川普政府祭出對全球的對等關稅政策，雖然暫時處於 90天的協商期，讓企業得以暫時鬆口氣，加緊把握時間處理短時間湧來的急單。然而，近期的匯率急遽波動則可能使得企業這段時間的努力成了空歡喜一場。所以，接下來的市場經濟變化，還必須持續觀察川普政府的個性動作而定。

(首圖來源：Pixabay)