GB200 與 HGX 將並存、Meta 積極進軍 ASIC！外資點名受惠廠商

輝達 GB200 伺服器開始量產，外資最新報告指出，2025 年第一季全球伺服器年增 22%，需求強勁，但將與 HGX 伺服器並存一段時間，而 Meta 積極進軍 ASIC 架構，預估到 2026 年，AI ASIC 的總量可能會超過輝達的 AI GPU，外資點名受惠廠商。

AI 伺服器需求強勁

外資表示，2025 年第一季全球伺服器總出貨量為 390 萬台，季減 1%，年增 22%，受季節性因素影響，較上季略有下降，其中雲端運算是 AI 伺服器和通用伺服器的主要驅動力，整體通用伺服器需求仍強勁，因此預計 2025 年 AI 伺服器出貨量將較上季成長。

外資指出，儘管 GB200 伺服器在第一季末開始量產，但超大規模伺服器廠商對 HGX 伺服器的採購仍在繼續，因此認為這兩種架構將在一段時間內共存，而在企業級方面，第一季通用伺服器需求依然低迷。

外資認為，第四季因 GPU 平台轉型而放緩之後，第一季大多數 OEM/ODM 廠商的 AI 伺服器出貨量持續較上季成長，從主要 OEM/ODM 直銷商伺服器平均售價的環比增長，以及高價值伺服器出貨量的同比增長可以看出這一點。

GB200 出貨持續成長

外資分析，超微（AMD）出貨量環比下降 20%，但平均售價環比上漲 2% 至 1.96 萬美元；聯想的伺服器總出貨量較上季下降 10%，但其高價值伺服器出貨量較上季成長 882%，平均售價較上季上漲 22%，這可能歸因於聯想增加對中國 CSP 的 AI 伺服器出貨量。

以 ODM 而言，外資認為，第一季總出貨量為 185.7 萬台，環比增長 25%，同比增長 50%，單位市占環比增長 10 個百分點至 47.4%，這可能是由於雲端客戶對通用伺服器的需求持續強勁，但第一季 AI 伺服器也保持強勁需求。

外資強調，GB200 機架出貨量自 2 月底以來就開始大幅成長，因此第一季 GB200 的出貨量應該只有約 1,000 台，而 6 月供應鏈產量應會持續成長，第二季 GB200 機架的交付量將達到 5,000-6000 台，至於 GB300 機架應該會在第三季準備好出貨，點名看好技嘉、鴻海、廣達、緯創、緯穎。

Meta 積極進軍 ASIC

AI 伺服器領域，輝達（NVIDIA）目前市占約 80% 以上，而 ASIC 的市占約 8~11%，比較 ASIC 與 NVIDIA 的 AI GPU 的數量，預估到 2025 年，Google 的 TPU 的數量可能為 150~200 萬台，AWS 的 TPU 的數量可能為 150~200 萬台，輝達 GPU 供應量為 500~600 萬台以上。

外資表示，Google 和 AWS 的 AI TPU / ASIC 總量已達輝達 2025 年 AI GPU 總量的 40~60%，並有越來越多的 CSP 積極部署自己的 AI ASIC 解決方案，例如從 2026 年開始的 Meta，以及從 2027 年開始的微軟，預估到 2026 年，AI ASIC 的總量可能會超過輝達的 AI GPU。

外資觀察，輝達在 COMPUTEX 2025 期間發布 NVLink Fusion，開放專有互連協議，以實現輝達 AI GPU 與第三方 CPU 之間或自訂 xPU 與輝達基於 ARM 的 CPU 之間的晶片間連接，儘管混合架構為半客製化，但顯示輝達正努力避免失去一小部分雲端運算市場。