磷化銦巨擘 AXT：CPO 業務 2028~29 年迎來爆發期

全球最大磷化銦（InP）基板供應商 AXT Inc. 預測，2026 年「機櫃間」（scale-out）訂單有望翻倍、並於 2027 年再翻一倍，而共同封裝光學（CPO）業務有望在 2028~2029 年迎來爆發期。

MarketBeat 15日報導，AXT高層在第28屆Needham成長會議上指出，雖然公司業務包含鍺（Germanium）與砷化鎵（GaAs），但目前投資人關注的核心是用於資料中心基礎設施的磷化銦。AXT財務長Gary Fischer形容，磷化銦是AI資料中心「價值鏈的最上游項目之一」。

AXT副總裁Tim Bettles表示，磷化銦是光收發模組、可插拔光纖及CPO的核心基板材料。隨著資料傳輸速率上升，傳統銅線的電訊號已難以負荷，連接技術必須轉向光訊號。

Bettles指出，目前有兩大需求動能：一、用於機櫃間連接的光學，AXT預期訂單需求有望於2026年翻倍、2027年再翻一倍；二、用於機櫃內（scale-up）的光學連接，涉及CPO與矽光子（Silicon Photonics）；雖然矽負責大部分調變（modulation），但仍需基於磷化銦的增益晶片（gain chip）來發光，預計2028~2029年將迎來CPO的爆發期。

Bettles並透露，AXTI的下游供應對象包括聯亞、全新、穩懋及IQE等磊晶廠，雷射及相關客戶則包括Lumentum、Coherent、博通（Broadcom）、英特爾（Intel）、MACOM及Applied Optoelectronics。

儘管需求強勁，但AXT正面臨地緣政治帶來的出貨壓力。Bettles表示，中國於2025年2月4日將磷化銦正式列入出口管制清單。AXT每筆運往中國境外的訂單都必須申請出口許可。Fischer則指出，2025年上半年曾出現許可證停發的空窗期，直到第三季才恢復穩定。

Bettles坦言許可證核發流程極為不透明，涉及多個政府部門，且時間無法預測，這是目前營運的主要風險。

AXT 15日聞訊飆漲16.38%、收25.72美元，創1月8日來新高，但16日隨即拉回14.11%、收在22.09美元。年初迄今，AXT已飆漲35.11%，延續2025年飛漲653.46%的漲勢。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）