受惠於人工智慧（AI）帶動的強勁需求，以及主要競爭對手退出特定記憶體市場引發的轉單效應，國內記憶體大廠旺宏在法人說明會上釋出多項重大利多。總經理盧志遠宣佈，鑑於市場需求超乎預期，決定重啟資本支出計畫，預計2026年將投入約新台幣220億元全力擴充產能。同時，受惠於NAND Flash與eMMC價格強勁反彈，公司產能稼動率已達滿載，對未來獲利能力展現高度信心。
旺宏在資本支出策略上出現重大轉折，盧指遠還指出，原本針對2026年的資本支出規劃並不大，但近期市場需求急遽升溫，迫使公司必須大幅調整策略。回顧過往，該公司在COVID-19疫情期間曾計畫投入近400億元擴產，但隨後因景氣反轉急踩煞車，實際僅執行約180億元。這筆先期投資主要用於購置高階3D NAND機台及廠房設施的興建。盧志遠強調，正因為當時已完成了純水、電力系統等耗時1年至1.5年的廠房基礎建設，使得公司目前具備極佳的戰略優勢。
「現在如果要蓋廠，光是基礎設施就緩不濟急，加上台積電正在大量搶人與承包商，現在才動工會非常困難。」盧指遠指出，由於廠房設施早已完備，公司只需將機台移入即可快速拉升產能。因此，公司決定將剩餘的220億元資本預算在2026年全數釋出，全力擴張以滿足客戶需求，預期年內即可看到顯著效益。
至於，在產品市場方面，最顯著的成長動能來自於NAND Flash與eMMC。盧志遠透露，eMMC過去在公司營收佔比極小，但到了2025年第四季出現結構性改變。主因是主要NAND供應商宣佈部分產品停產（End of Life）並退出市場，導致eMMC價格大幅成長，連帶使得該公司的利潤與毛利率顯著改善。
目前市場上MLC（多層單元）NAND Flash缺貨情形「非常嚴重」。隨著競爭對手撤出，旺宏成為少數仍具備MLC技術，且能穩定供貨的廠商，尤其在中高密度（Medium Density）領域，該公司幾乎成為市場上唯一的供應來源（Last man standing），這為公司帶來了極佳的商機。受此影響，1月份eMMC報價傳出上漲50%以上。公司雖未正面證實具體漲幅，但強調這是由市場供需決定的結果，且目前高毛利的趨勢將會持續。
面對強勁的訂單，該公司目前的產能利用率（稼動率）已達滿載。盧志遠明確表示，旺宏我們是全產能生產，稼動率幾乎是100%，人手用多少就用多少。因此，在產能配置上，8吋廠正全面拉升，12吋廠也維持高檔運作。具體而言，2026年Flash產品的產出量（以晶圓片數計算）預計將比2025年成長一倍。目前公司庫存結構中，最大宗仍是NAND，但SLC NAND與eMMC庫存水位並不高，大部分銷售皆為新製造的產品。針對新產品進度，旺宏的16GB產品已開始量產，32GB產品預計在第一季少量釋出，並於第二季末達到全產能生產。隨著220億元資本支出的設備到位，這兩項主力產品的產能將進一步擴大。
檢視旺宏2025年第四季營運表現，各產品線呈現不同樣貌。ROM（唯讀記憶體）業務在經歷第四季的低點後，已確認觸底，營收維持在約110億元的水準。NOR Flash方面，55奈米製程產品成長動能不錯，營收達134億元，接近週期高點，且季末需求顯著回升。
而從應用類別來看，成長動能最強勁的來自電腦（Computer）與通訊（Communication）領域。與上一季相比，電腦類成長15%，通訊類大幅成長55%；若與去年同期相比，電腦類更是大幅成長32%。相對而言，汽車（Automotive）業務表現持平，維持在COVID-19後的高檔水位，雖無爆發性成長但相當穩健。
對於這波記憶體行情的延續性，盧志遠也提出了獨到的產業觀察。表示這波漲價與缺貨的主因是產能不足。由於AI伺服器與相關應用需求爆發，主要記憶體大廠紛紛將產能轉移至高單價的AI相關記憶體（如HBM），導致傳統記憶體產能被排擠，留下了巨大的供給缺口。而這個問題要真正解決，必須蓋新廠。但現在蓋一座廠至少要兩到三年。盧志遠分析到，除非AI泡沫破裂導致需求消失，否則在各大廠產能移轉且新產能尚未開出的情況下，這種結構性的供需失衡將會持續下去。
儘管整體展望樂觀，公司仍面臨部分挑戰與策略調整：
1. 3D NAND進度延遲：公司坦言3D NAND的研發進度將延遲約兩年。
2.企業級SSD暫緩：受限於產能不足，2027 年企業級SSD（Enterprise SSD）業務預計不會成長，公司目前沒有多餘產能支應此領域。
3.遊戲機市場壓力：針對Sony與微軟等遊戲機客戶，管理層坦言目前記憶體成本過高，已對系統廠造成重大衝擊，這確實是產業共同面臨的難題。
至於，針對外界傳聞公司有意出售8吋廠，管理層在會中嚴正否認，表示「沒有聽說這個傳聞」，並重申8吋廠與12吋廠皆是公司重要的生產基地。
(首圖來源：旺宏提供)
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