零售霸主洗牌，亞馬遜年度營收首超越沃爾瑪

亞馬遜公布 2025 年度營收 7,170 億美元，以銷售額衡量的話，首度超越沃爾瑪 2025 年度營收 7,130 億美元，成為全球營收最高企業，打破沃爾瑪連續 13 年穩坐全球零售龍頭紀錄。

美國跨國零售企業沃爾瑪（Walmart）是世界最大實體零售商，雖然全年營收持續成長，但隨著消費支出從實體門市轉向網路平台，加上雲端運算事業亞馬遜網路服務（AWS）、廣告、第三方賣家服務業務快速擴張，過去 10 年亞馬遜營收成長速度幾乎將近沃爾瑪 10 倍。

根據亞馬遜最新年度報告，亞馬遜去年大部分收入（4,640 億美元）來自線上銷售、實體店及第三方賣家服務，廣告與 Prime 訂閱收入則超過 1,000 億美元；AWS 是亞馬遜主要利潤驅動力，若沒有 AWS 貢獻，亞馬遜 2025 年營收僅 5,880 億美元。

相較之下，沃爾瑪 90% 以上銷售額來自實體店面。

這兩家零售巨頭正競相定義不斷變化的消費習慣，但沃爾瑪並未劣居下風，因為該公司營收 20 年內仍增加 1 倍以上，連續 15 個季度實現兩位數百分比增長。

雖然沃爾瑪效仿亞馬遜，試圖將自己定位為科技公司並追逐廣告等替代收入來源，第四季度盈利得益於數位廣告及第三方市場推動，但過去幾年亞馬遜與沃爾瑪採取不同 AI 策略提高各自業務效率，亞馬遜大幅增加人工智慧基礎設施投資，沃爾瑪則著重夥伴合作關係，後者也擁有自己的 AI 購物助理 Sparky，助消費者於應用程式內更快速找到商品。

與其他公司一樣，沃爾瑪正處於人工智慧應用早期階段，尚不清楚該技術長期如何影響業務，未來將是線上購物、老牌實體店、新興平台三方混戰時代。

（首圖來源：pixabay）