台股在震盪中不斷攻高，台股主動式 ETF 發行已超過 20 檔，因應盤勢的快速變化，第一金投信重磅推出第二檔主動式「第一金台股趨勢優股息主動式 ETF（00408A）」，以三重機制，鎖定獲利具成長性、股息具成長空間、殖利率具競爭力的個股，預計 6 月 24 日展開募集。
第一金台股趨勢優股息主動式 ETF 經理人張正中表示，AI 帶動產業結構轉型，台股進入「高獲利成長、高股利成長、高本益比」的新時代，雖然目前本益比攀升至 21 倍，相較歷史修正後的均值 18.6 倍，目前大盤價值面沒有過度偏離，估台股行情將持續震盪向上，但整體盤勢波動可能放大。
面對台股劇烈震盪的市場雜音，張正中指出，台股的高點絕對不是現在，因為今年這一波行情是由紮實的企業獲利上修所推動，基本面極為強勁，這與當年的網路泡沫有著本質上的不同，儘管短期面臨技術指標過熱與乖離率偏高的修正壓力，但下半年大盤「震盪向上」的趨勢並未改變。
張正中指出，目前台股本益比（P/E）僅約 22 至 23 倍，遠低於 2000 年網路泡沫時期的 42 倍，並低於 2008 年金融海嘯前的 34 倍，只能說相對偏高，但絕非極端值，若單看台積電在網路泡沫時期其本益比曾高達 60 至 70 倍，而目前僅約 23 倍，評價面依舊合理。
張正中分享，近期的市場震盪就像爬山，前半段跑太快，中間難免需要停下來休息喘口氣，因此短期的拉回屬於標準的技術面修正與獲利了結賣壓，但因為 「AI 的軍備競賽剛剛開始」，長線多頭格局並未破壞。
展望下半年布局，張正中點名具備「新規格、新材料」的成長股，因為隨著 AI 伺服器進入下一世代，新規格的變更將為相關供應鏈帶來實質的營收貢獻，而市場資金偏好新技術帶來的產業革命標的。以光學族群為例，雖然目前市場賦予較高本益比且短期波動大，但量產與營收已指日可待。
張正中分析，企業獲利動能是支撐台股向上攻堅的關鍵，根據彭博預估，台股 EPS 成長率今年上修至 40~50% 之間，明年也高達約 30%，而隨著新一代 AI 伺服器的推出，新技術與新材料代表新的投資方向，包括 CPO、PCB 材料升級、面板級封裝等新技術，全都是中長期受惠 AI 應用的方向。
張正中說明，00408A 將延續前一檔主動第一金台股優（00994A）的積極操作策略，以台灣市值 500 大企業為投資股票池，挑選強趨勢產業、強勢個股進行投資，主打新一代主動式高股息 ETF 為特色，調股價、股息雙收成長策略，投資要聚焦企業獲利成長性。
（首圖來源：科技新報）
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