Stripe、Advent 聯手，出價超過 530 億美元收購 PayPal

Stripe 與私募股權公司 Advent International 聯合提出收購要約，擬以每股 60.50 美元收購 PayPal Holdings，交易總價值超過 530 億美元。兩位知情人士透露，這項提案於本月稍早提交，並獲銀行約 500 億美元的融資承諾支持。

Stripe 與 PayPal 是目前網路商家最廣泛使用的支付平台，若兩家合併，將組成全球最大的線上支付公司之一，年度支付處理總額將達約 3.7 兆美元。針對此消息，PayPal、Stripe 與 Advent 均拒絕對此消息發表評論。

知情人士表示，這項提案是 4 月初首次接觸後進一步提出。目前 PayPal 尚未回應提案，Stripe 與 Advent 希望未來幾週能推進相關協商。

根據提案內容，Stripe 與 Advent 將共同持有 PayPal，雙方各持有 50% 股權，而非將 PayPal 分拆出售。知情人士也強調，目前仍無法確定這項接觸最終是否會促成交易。

PayPal 面臨 Apple Pay、Google Pay 等支付夾擊

PayPal 成立於 1990 年代末期，是數位支付市場的先驅，但隨著消費者逐漸轉向其他支付方式，加上 Apple Pay、Google Pay 等競爭對手持續擴大市占率，公司近年面臨愈來愈大的競爭壓力。

過去幾年，PayPal 一直苦於成長趨緩及市場競爭加劇，疫情期間累積的市值也大幅蒸發。該公司市值曾於 2021 年攀升至約 3,600 億美元高峰，今年最低一度跌至約 360 億美元，過去一年股價累計下跌逾 40%。

PayPal 第一季營收達 83.5 億美元、年增 7%，優於分析師平均預估的 80.5 億美元。若以固定匯率計算，第一季總支付金額年增 8%，達約 4,640 億美元。公司執行長 Enrique Lores 指出，計畫運用 AI 提升營運效率，精簡作業流程並消除組織層級重複的人力配置。

PayPal 表示，相關改革預計未來兩至三年可節省約 15 億美元成本，這筆資金將重新投入新業務與成長計畫。

另一方面，未上市的 Stripe 目前仍是全球最具價值的金融科技公司之一。今年 2 月，Stripe 在一項針對員工及既有股東的股權收購交易中，估值達 1,590 億美元，較一年前類似交易時的估值大幅成長逾 70%。

Stripe 由愛爾蘭兄弟檔 John Collison 與 Patrick Collison 於 2010 年創立，主要提供企業支付基礎設施，協助商家接受付款、發放款項，以及自動化各項金融與資金管理流程。

雙方合併有望擴大彼此產品布局

市場認為，此交易最大的戰略價值在 Stripe 長期深耕商家支付服務，而 PayPal 則擁有超過 4.3 億個消費者帳戶，以及直接面向消費者的支付與金融服務關係。

TD Cowen 分析師 Bryan Bergin 表示，PayPal 的消費者產品組合，將有助於大幅加速 Stripe 建立數位錢包業務的布局。這項交易使 Stripe 獲得大量直接消費者關係，擁有龐大的用戶基礎，也可望成為未來拓展金融服務的重要通路，而 PayPal 近年也持續強化這方面的布局。

Stripe 與 PayPal 合併後，預期更多交易可直接在自有支付網路內完成，降低對 Visa、Mastercard 等支付處理網路的依賴，不僅可減少交易手續費，也有助於提升每筆交易的獲利能力。