17日亞洲股市開盤走低，主因是全球半導體類股的拋售潮加劇，這使得以半導體類股為主的亞洲市場面臨新一輪的賣壓，並再次考驗投資人對AI熱潮的信心。其中，日本日經225指數下跌2.8%，而MSCI亞太（不含日本）指數則微跌0.1%。同時，那斯達克100指數期貨下跌了0.7%，標普500指數期貨也下跌了0.4%。
法人表示，近期的股市跌勢反映出投資人正在進行類股輪動，從半導體與硬體類股中撤出。經歷上半年的強勁反彈後，目前的市值已高度依賴企業近乎完美的執行力。即使台積電的單季獲利大幅增長77%，仍未能穩定本週的科技類股的股價走勢，這顯示市場可能已經將強勁的AI需求提前反映在股價中。匯豐銀行（HSBC）分析師就指出，雖然潛在的投資與獲利趨勢仍具支撐力，但對於產能過剩的擔憂已經重新浮現。
亞洲市場對此波半導體類股的修正特別脆弱，因為半導體製造商在日本、台灣與韓國市場中佔有極大權重。由於三星電子與SK海力士相關衍生性商品的劇烈波動，韓國監管機構已暫停單一股票槓桿ETF的新上市申請，並將交易此類商品的最低保證金要求提高至3,000萬韓圜（目前韓國市場因假日休市）。
另一方面，由於美國與伊朗的敵對狀態加劇，中東供應風險升溫，油價正邁向自四月以來最強勁的單週漲幅。布蘭特原油上漲0.7%至每桶84.83美元，美國原油則交投於79.50美元附近，兩者皆有望創下超過11%的單週漲幅。美國中央司令部表示，週四已對伊朗軍事目標完成了新一波的打擊行動，擴大了中東供應路線的風險，並增加了能源基礎設施受損的可能性。
外資麥格理（Macquarie）表示，華府與德黑蘭似乎距離妥協更加遙遠，市場極易受到衝突進一步升級的影響。油價上揚也使得本週美國通膨數據（CPI與PPI）走軟，所帶來的樂觀情緒變得複雜化。目前市場減少了對聯準會（Fed）近期緊縮政策的押注，但仍預期到12月將升息約27個基點。
在匯市方面，日圓匯率徘徊在1美元兌162.4日圓附近，接近四十年來的最低水準，進一步加劇了日本資產的壓力。日本財務大臣再次對過度的貨幣波動發出警告，市場交易員對潛在的官方干預保持高度警惕。為了應對挑戰，東京當局正考慮研擬方案，鼓勵政府退休金投資基金（GPIF）等大型機構將更多資金分配於日本國內市場。外資瑞銀（UBS）指出，資金匯回的預期可能會暫時支撐股市並降低政府債券殖利率，但如果企業的獲利預期減弱，這種政策支撐效果可能將十分有限。
市場展望 對於亞洲市場而言，眼前的關鍵問題是，這波晶片股的修正究竟僅是一次短期的市值重置，還是會演變成對整體AI投資週期的更廣泛挑戰。
(首圖來源：wiki)
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