別只看台積電！DRAM 嚴重供不應求，南亞科、華邦電等台廠大利多

AI、物聯網等消費性電子產品對動態隨機存取記憶體（DRAM）需求大增，加上全球大廠逐漸退出利基型 DRAM 市場，對台廠無非是一大利多。

「看起來這是上升趨勢（Up-trend）的開始。」4 月 9 日法說會，法人問到今年記憶體市況時，全球 DRAM 市占率近 3% 的南亞科技總經理李培瑛如此表示。

無獨有偶，全球第 3 大 DRAM 廠美光執行長梅羅特拉（Sanjay Mehrotra）也說，「需求旺盛、供給有限，讓 DRAM 市場嚴重供不應求、價格快速上漲，DRAM 產能將會吃緊一整年。」梅羅特拉與李培瑛接連釋放樂觀訊號，顯示低迷許久的 DRAM 市場已然再度蓬勃。

據市調機構 IC Insights 統計，2018 年全球 DRAM 廠資本支出達 232 億美元高峰後，接著逐年縮減，去年更只剩下 151 億美元，年減近兩成。這意味著，全球記憶體市場近 2 年並未大幅增產，但在宅經濟、AI、5G 與物聯網帶動下，DRAM 需求增溫，美光預估今年 DRAM 產業位元需求成長率為 20%。

DDR3 最火紅，漲幅已逾八成

南亞科法說會前，各大外資就搶先出報告看旺記憶體後市，尤其歸類為利基型 DRAM 的 DDR3，最近更是火紅。

DDR 全名是「雙倍資料傳輸率」（Double Data Rate），從 2000 年出現的 DDR1，到 20 年最新的 DDR5 規格，每一次的數字提升代表傳輸速度更快外，穩定度也有進一步提升。

目前市面最主流的規格是 DDR4，通常用於電腦、手機與伺服器。不過，令人意外的是，舊款 DDR3 雖然傳輸速度較慢，但因省電性與 DDR4 並無太大差異，業者短時間沒有升級需求，因此包括 Wi-Fi 路由器、電視機、智慧家電等一般消費性電子產品首選仍是 DDR3，這也讓 DDR3 意外成為漲幅最高的產品。

一位需要用到記憶體的 IC 設計業者就私下證實，「市場真的很缺，我在半導體產業這麼多年來，從沒見過如此奇特的現象。」而會讓 DDR3 出現缺口，背後原因其實是近幾年並沒有廠商增產 DDR3，而是逐步轉往 DDR4 生產。

DDR3 這波產能緊張態勢也與 8 吋晶圓相當類似。分析師笑著說，「當大家都往先進製程走的時候，8 吋晶圓代工需求仍會緩步提升，如智慧型手機的電源管理 IC 需求都因 5G 提升，直到臨界點產能不足時，價格自然飆漲。」利基型 DRAM 也是類似狀況。

根據摩根大通統計，今年以來，DDR3 的最高漲幅達 83%；李培瑛也透露，在南亞科的產品線中，DDR3 是今年第一季毛利率上修最多的產品線。

歸納 DDR3 產能究竟為何如此緊俏、價格上漲這麼多？主要原因有二，一是 DRAM 製程轉作邏輯製程，或是將 DDR3 產能升級至 DDR4，產能已不若過去巔峰時期；二是部分產品無須採用最新製程，讓舊有製程需求持續上升。

報價利多不斷三大廠受惠

由於晶圓代工產能極缺，去年開始，三星將部分 DRAM 製程轉至邏輯製程，海力士也停產幾條 DDR3 產線，兩大主流 DRAM 廠皆逐步減少產能，加上 DRAM 代工廠力積電也挪用記憶體製程至目前最為嚴重缺貨的邏輯製程，使得 DDR3 供給更顯緊張。也因此，當 DRAM 市場逐漸熱絡時，深耕已久的南亞科、華邦電、鈺創、晶豪科自然率先受惠。

其次，DDR3 雖然屬於較舊規格、市場也不算大，但記憶體業者坦言，部分產品如機上盒、Wi-Fi 路由器考量成本，加上短時間無須升級下，採用 DDR3 可說是最佳選擇，這也讓市場對 DDR3 需求持續擴大。但供給追不上來，「去年都是看 NOR Flash（編碼型快閃記憶體）在漲，誰知去年第 4 季開始，因 Wi-Fi 6、AIoT（人工智慧物聯網）應用帶動消費者換機潮，使得 DRAM 漲勢更驚人。」

集邦科技（TrendForce）認為，這波 DRAM 漲勢至少持續整個上半年，南亞科已將部分 DDR4 產能轉換回 DDR3，華邦電則選擇重點發展 DDR2、DDR3 小容量產品，力積電也彈性因應市場變化，又將晶圓代工產能移回 DRAM，「未來三大台廠都將依據毛利高低，於各產品間彈性調配產能。」

（作者：王子承；全文未完，完整內容請見《今周刊》；首圖來源：shutterstock）