第二季 DRAM 產值季減 9.1%,第三季報價仍持續看跌

作者 | 發布日期 2019 年 08 月 08 日 14:35 | 分類 記憶體 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


根據 TrendForce 記憶體儲存研究(DRAMeXchange)調查表示,第二季各產品別的報價走勢,除了行動式記憶體產品(discrete mobile DRAM/eMCP)跌幅相對較緩、落在 10-20% 區間外,包含標準型、伺服器、消費性記憶體的跌幅都將近 3 成,其中伺服器記憶體因庫存情況相對嚴峻,跌幅甚至逼近 35%。從市場面觀察,即使第二季的銷售位元出貨量(sales bit)相比前一季有所成長,但報價仍續下跌,導致第二季 DRAM 總產值較上季下滑 9.1%。

展望第三季,雖然 7 月初的日韓原物料事件帶動 DRAM 現貨市場出現反彈,但現貨市場的規模小,無法有效去化原廠的高庫存,加上終端需求仍然疲軟,7 月合約價格持續走跌。就一線 PC-OEM 大廠訂價來看,主流 8GB 模組 7 月均價已滑落至 25.5 美元,較前一季均價 31.5美元,跌幅近 2 成,較前一個月的 28.5 美元亦下滑約 10%。

TrendForce 指出,儘管日韓事件掀起現貨市場的波動,但合約價的議定在於供需的基本面,在產出沒有實質受到影響的情況下,並未見到支撐價格的明顯力道。此外,出貨占近 7 成的行動式記憶體和伺服器記憶體,第三季的合約價仍呈現下降趨勢。

觀察各廠營收表現,三星依然穩坐 DRAM 產業的龍頭,由於第一季發生的 1Xnm 伺服器產品問題已逐漸淡化,使得三星第二季的銷售位元出貨量明顯成長,季增略高於 15%,不過受到報價下跌超過 2 成的影響,季營收仍衰退 2.7%,達 67.8 億美元。市占率部分,受伺服器領域出貨量回升帶動,從上季的 42.7% 成長 3%,來到 45.7%。

SK 海力士的銷售位元出貨量成長約 13%,然而受報價下跌影響,第二季營收為 42.6 億美元,季減 12.6%,市占為 28.7%;至於美光仍舊排名第三,不過受到中美貿易議題影響,美光第二季位元出貨量僅持平前一季,營收為 30.4 億美元,較上季下滑19.1%,市占率亦有所流失,下跌至 20.5%。

觀察原廠獲利能力,第二季受到價格驟跌的影響,DRAM 供應商的營業利益率皆呈現衰退的情形。三大廠中以三星營業利益率的降幅最小,由前一季的 48% 下滑至 41%,不過其 DRAM 的毛利率仍有 5 成以上水準;SK 海力士因建廠相關費用高,使其本季的成本優化(cost reduction)效益不大,導致營業利益率從第一季的 44% 大幅下跌至 28%,跌幅為三大廠中最大。美光本次財報季區間(3 月至 5 月)的報價跌幅不亞於韓系廠商,因此營業利益率亦從上季的 46% 下跌至 35%。展望第三季,在報價持續下探的情況下,原廠獲利空間將進一步受壓縮。

從技術發展來看,三星今年以來的投片規劃大致維持不變,平澤廠今年將維持在 60K 左右的投片規模,而 Line 17 與平澤廠的 2 樓仍將持續轉換 1Ynm,唯目前庫存水位仍偏高,因此轉換速度並不快。SK 海力士的部分,1Xnm 第二季占出貨比重已突破 4 成,並將於下半年加速將 2Ynm 和 2Znm 舊製程轉移至 10nm 級新製程。美光方面,台灣美光記憶體(原瑞晶)已全數以 1Xnm 做生產,下一目標將跳過 1Ynm 直接以 1Znm 生產,不過實際貢獻將落在 2020 年;台灣美光晶圓科技(原華亞科)已有過半比例導入 1Xnm,並於今年開始緩步提升 1Ynm 比重。

台系廠商部分,南亞科第二季受惠於銷售位元出貨量大幅成長超過 30% 的帶動下,儘管報價下跌,仍拉抬其營收較前一季成長 8.4%。出貨量拉升加上報價跌幅較同業小,亦使其獲利率跌幅較為輕微,毛利率與營業利益率分別由第一季的 40.7% 與 26.6%,下跌至 34.9% 與 22.5%;力晶科技方面,即便營收計算主要為力晶本身生產之標準型 DRAM 產品而不包含 DRAM 代工業務,然而受到客戶端庫存水位偏高影響,力晶本季出貨量下滑,也使其營收衰退 15.3%;至於華邦方面,因與客戶的議價屬中長期,使其營運表現亦較為平穩,DRAM 營收相比上個季約略持平。

(首圖來源:shutterstock)