肺炎衝擊系列專題 2》需求萎縮挑戰過後,半導體產線配置與庫存建置將是關鍵

作者 | 發布日期 2020 年 05 月 14 日 16:01 | 分類 晶圓 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


在 COVID-19 疫情肆虐下,各產業受到的影響已經陸續浮現。從半導體公司過去兩個月公布的業績來看,半導體產業目前受疫情衝擊的影響雖然相較其他產業輕微,但其真正的挑戰將落在全球經濟活動驟減、需求萎縮後,對於下半年訂單的衝擊。

若拆解半導體產業目前所受產能影響,以設廠於歐美居多的 IDM 廠受影響的程度較高,像是意法半導體法國廠就因為疫情而被迫縮減 50%。以 IDM 廠的產品來看,包含 CPU、sensor、MEMS 等主要生產廠房位於歐洲,產能受影響程度較高。

相較之下,晶圓代工產業產能因集中於台灣、南韓與中國,加上自動化程度高,產能受影響的衝擊有限。IC 封測產業目前受疫情影響也相對有限;IC 設計產業因無直接產線人員,可遠距工作程度高,加上全球主要廠商的終端客戶已提前下單,甚至已完成交貨,所以第一季整體營收表現雖然受到疫情影響,但不至於出現大幅下修。

就半導體產業協會(SIA)4 月初公布的 2 月全球半導體營收來看,半導體的營收表現仍穩定,甚至高於 2019 年同時期。

需求衝擊不容小覷

然而,半導體產業的挑戰才剛要開始。SIA 總裁兼執行長 John Neuffer 就不諱言,「從中國市場月份對月份的比較來看,其需求下滑很劇烈」,這代表了「COVID-19 疫情對半導體產業的影響還沒有完全顯現在營收數字上」。

事實上,不少國內外專家都對半導體景氣看法轉趨保守。調研機構 TrendForce 就直指,需求面轉壞對半導體產業的影響將於今年第三季開始顯現。根據 TrendForce 旗下拓墣產業研究院最新的調研顯示,若導致供應鏈斷鏈將增加半導體業者的營運難度,而商業活動及社會活動力的下降將引發旺季效應遞延或弱化的可能,使得 2020 年全球晶圓代工產值的成長幅度將面臨修正。有別於在疫情爆發前業者提出的雙位數成長預估,考量疫情受控時程遞延及需求復甦不明朗,拓墣產業研究院的分析師認為,2020 年全球晶圓代工市場產值可能下修至 5%~9% 的個位數成長,中位數目前預估為 6.8%。

(Source:TrendForce)

而外資 CLSA 的看法更是保守,里昂證券以各產業與全球經濟成長的關聯度進行分析,半導體受到全球經濟成長影響最鉅,高於硬體產業、軟體產業與 IT 服務業。也因此,在全球經濟成長蒙塵的情況下,里昂證券預估,半導體產業今年將下滑 13~18%,儘管 2021 年將轉為成長態勢,但若要回復至永續且強健的成長循環,恐怕要等到 2022 年這個時間點。參考歷史數據,2008 年的金融海嘯,半導體產業也經歷了兩到三年的時間才真正恢復強健體質。

分散風險,去中國化態勢更加明顯

隨著疫情對半導體產業影響性逐漸浮現,半導體公司除了積極準備應對下半年需求與庫存的挑戰,也必須投入疫情帶來供應鏈的變動與全球政治經濟變化下的策略重置。武漢肺炎疫情已經打破了疫情前的常態,半導體公司未來的布局勢必將隨之轉變。

過去科技業產業鏈集中於中國,當今年 1 月中國疫情大爆發,全球科技業立刻面臨產品供應不順的危機,而原先就進行中的中美貿易戰也持續延燒,TrendForce 直指「去中國化的態勢將更為明顯」。工研院也強調,降低中國市場的依賴,拓展多元市場,評估供應鏈風險與強化易地生產將是疫情過後,台灣產業的因應對策。

若以廠商在疫情爆發後的布局動態來看,業內人士不諱言,台灣晶圓代工廠未來的布局思考,可能都將暫緩至中國設廠的計畫。包括台積電日前傳出將赴美國設廠、聯電據悉可能將暫緩中國投資,以及力晶也傳出淡出合肥投資的消息。

低庫存水位不再是唯一正解

除了產能的重新配置,半導體公司的庫存策略,也隨著疫情的爆發而出現轉變。過去,豐田汽車的低庫存管理不但是經典教案,更被科技業奉為學習圭臬。然而,疫情爆發再加上還沒打完的中美貿易戰,使得半導體公司急著拉高庫存,衍伸出了一波因恐慌而大拉貨的亂象。根據 CLSA 的估計,2019 年第四季 IC 設計公司的庫存水位仍維持在 89 天這個精簡的水位,但今年第一季飆高至 100 天,第二季預估會維持在 103 天的水位。

因為疫情導致半導體公司庫存水位拉高,讓市場擔心起在下半年經濟活力尚未恢復之際,半導體公司的營運會不會被庫存燙傷。下半年半導體庫存消化的狀況,是目前整個產業都緊迫盯梢的議題。

然而,如果從長期來看,武漢肺炎疫情過後,半導體公司勢必重新思索庫存水位的策略,為了避免像武漢肺炎這樣影響全球的突發事件再次出現,並打亂整個供應鏈的狀態,預料半導體公司的庫存將可能依據不同的應用別,不再維持疫前的超低水位,而出現稍有提高的狀況,以避免武漢肺炎造成的供應鏈亂象再度發生。

(首圖來源:shutterstock)

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