5G 帶動 MLCC 需求,日韓廠先吃補台廠續受惠

作者 | 發布日期 2019 年 10 月 20 日 11:10 | 分類 手機 , 材料、設備 , 網通設備 follow us in feedly


5G 應用帶動被動元件 MLCC 需求,5G 智慧型手機對 MLCC 拉貨力道看增,整體觀察日本村田製作所和韓國 SEMCO 可率先吃補,台廠國巨和華新科有機會跟上受惠。

5G 應用潮流可望帶動手機和基地台關鍵元件需求。以基地台為例,不具名法人分析,5G 技術更新,基地台所需天線數量比 4G 基地台增加許多,一般 4G 基地台所需天線數量約 4 個到 16 個單位,5G 基地台所需天線數量平均達到 128 到 256 個單位。若從智慧型手機來看,5G 手機內的射頻前端元件和天線設計也要改變。

5G 應用也會提高被動元件積層陶瓷電容(MLCC)需求,美系外資法人報告分析,包括 5G、物聯網、資料中心、以及電動車應用可望帶動 MLCC 元件需求,其中預估從 2020 年到 2021 年,5G 應用占全球 MLCC 市場比重約 19% 到 28% 區間,預估到 2023 年,5G 毫米波(mmWave)頻段用設備將加速 MLCC 需求。

5G 智慧型手機和基地台滲透率提升,將明顯帶動 MLCC 拉貨力道。外資法人指出,智慧型手機所需 MLCC 元件平均數量約 550 顆到 900 顆左右,若是 5G 手機,平均單支所需 MLCC 數量將超過 1,000 顆。報告預期從 4G 過渡到 5G 手機,平均單支所需 MLCC 元件數量將增加 33%。

另外,設計複雜度更高的 5G 基地台,結合多輸入多輸出技術(MIMO)天線系統,需要更高容值的被動元件。

觀察拉貨趨勢,法人預期明年 MLCC 庫存調節將會結束,5G 相關高附加價值的手機零組件,將於明年 3 月明顯增溫。法人並指出,智慧型手機是 MLCC 最大的應用終端。

從廠商來看,市場預期日本村田製作所(Murata)和韓國 SEMCO 首先可明顯受惠 5G 設備對MLCC 拉貨需求,此外日商太陽誘電(Taiyo Yuden)也可望跟著受惠。其中村田製作所也製造 5G 相關射頻元件產品,加上高階 MLCC 元件優勢,在 5G 應用潮流中站穩先機。

若從廠商國別來看,外資法人分析,日本廠商占全球 MLCC 市占率超過一半,達到 53%,韓國廠商占比約 19%,台灣廠商占比約 20%,中國廠商占比僅 7%。全球 MLCC 廠商包括日本村田製作所、SEMCO、國巨、太陽誘電、以及 TDK、AVX 和 Kemet 等。

台廠包括國巨和華新科也可望受惠 5G 應用拉貨。其中國巨第 4 季客戶庫存已回復正常,原預估年底成品庫存天數調節至 90 天的目標,將可望降低到 70 天。不過美中貿易爭端持續緊繃且不確定仍高,公司對業績及營運仍審慎應對。

法人預期第 4 季國巨 MLCC 產品可望呈現緩跌走勢,跌幅大約在 3% 左右,較第 3 季跌幅 5% 到 10% 轉佳。

從稼動率來看,法人表示國巨第 3 季平均產能利用率約 30% 到 40% 左右,預估第 4 季稼動率有機會提升到近 50%。另一本土法人預估到明年下半年,國巨的平均稼動率可回到 60% 左右。

 

(作者:鍾榮峰 ; 首圖來源:Shutterstock)