川普當局發布新禁令，要切斷華為的海外晶片供給，市場預期北京將全力發展本土半導體產業，相關概念股狂飆，多檔個股改寫歷史新高。外資警告，部分中國晶片股似乎漲過頭，中芯國際的預估本益比已經是台積電的 3 倍以上。
中國半導體大廠中芯國際 20 日下挫 2.49%，收 18.82 港元。19 日收在 19.30 港元，創空前收盤高。今年至今，中芯國際已經暴衝 57.62%。
北方華創 20 日下跌 5.22% 收 174.20 人民幣。19 日北方華創收在 183.79 人民幣，創空前收盤高，今年以來大漲 97.95%。紫光國微 20 日上漲 0.07% 收人民幣 75.40 元，創空前收盤高，今年以來大漲 48.31%。
華爾街日報 20 日報導，美中衝突升溫，美國加強出口管制，北京迫切希望關鍵科技能夠自給自足，中國散戶估計政府將撒錢相挺，瘋炒概念股，北方華創、紫光國微、韋爾股份、兆易創新，今年股價都改寫空前新高。Wind 數據顯示，追蹤滬深半導體股的指數，今年以來飆高 30% 以上。做為對照，今年至今美國費城半導體指數仍下跌 0.48%。
中芯國際的股價也狂飆，Grand Gold Capital 合夥人 Gary Zhang 說，華為自家晶片的生產將逐漸本土化，投資人相信中芯國際會持續從台積電手上搶下市占。Zhang 的公司 3 月開始投資中芯國際、4 月加碼買進。他說：「成長潛力龐大，不過是非常長期的過程、並有高度不確定性。」中芯國際本月宣布，兩家國營基金將對該公司的上海廠，投資 22.5 億美元。
但是也有外資警告，中國半導體概念股似乎漲過頭，中芯國際的股價已經是未來 12 個月預估本益比的 52.7 倍，遠高於台積電的 17.2 倍。Aberdeen Standard Investments 亞洲股票資深投資主管 Pruksa Iamthongthong 說，中國會持續讓晶片生產本土化，但是不確定中國廠能多快追上技術先進的國際同業，也不卻能否有持續獲利。由於陸廠股價過高、技術差距大，她的基金比較偏好台積電、矽力杰、ASM Pacific 等，而非中國晶片業者。
外資：估停售華為，台積季營收僅減 3%
Barron’s 18 日報導，Gavekal Research 指出，如果美國商務部嚴格實施新禁令，華為將跛腳，台積電也很頭痛。華為是台積電的大客戶，占台積電營收的 15%。然而 Gavekal 強調，仍有法律空間能減少新禁令的衝擊。不只如此，持有台積電的基金經理人更說，儘管台積電將受苦，但是不致遭受重創，估計季營收僅會減少 3%。而且如果華為對手增加訂單，能夠抵銷華為減單的部分影響。
分析師老早預期美中衝突將升溫，大型新興市場基金經理人說，華爾街評估台積電前景時，已經計入相關波動。不管華為事件結果如何，其他科技大廠會繼續向台積電下單。Rondure Global 的 Laura Geritz 說：「（台積電）走在鋼索上，但是他們獨霸市場，沒有（台積電），日子會很難過。」她認為台積電資產負債表強健，能安度未來幾個月的震盪。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
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