今年第三季因為企業資本支出趨於保守，不論雲端還是品牌伺服器廠商拉貨皆較第二季修正，又以品牌伺服器對企業支出情況最為敏感，季修正幅度較雲端明顯，隨著庫存調整告一段落，預期第四季雲端大廠伺服器拉貨會較第三季回溫，不過品牌伺服器方面則還沒有復甦，主因 Intel 進入 Ice Lake 平台轉換空窗期，企業客戶多採取觀望態度，進而影響品牌伺服器的拉貨。
因此，雲端伺服器客戶比重較高的 ODM 廠商第四季起出貨有望回溫，相關廠商包括廣達、緯穎。不過品牌伺服器客戶比重較高的代工廠第四季則較為保守。
雲端伺服器客戶拉貨回溫，廣達、緯穎訂單需求有支撐
廣達伺服器占營收約 30% 多，其中資料中心客戶占 7 成以上，客戶涵蓋 Facebook、微軟、亞馬遜、 Google 等大廠，廣達預期下半年伺服器出貨量將優於上半年，全年伺服器出貨量維持雙位數成長目標不變。
另外在電信營運商逐漸擁抱 OPEN RAN 架構趨勢下，廣達也積極切入電信營運商組網市場。廣達在伺服器領域耕耘很久，而且先前也透過代工模式間接交貨予電信業者，在電信市場走得比較前面，目前已經切入日本樂天的開放式組網供應鏈，並預計在今年底前後設立 5G 實驗室，未來隨著 5G 基礎建設布建速度加快，若電信營運商態度更加開放，後續成長動能值得關注。
緯穎業務 100% 為伺服器，且營收幾乎都來自資料中心業者，主力客戶包含 Facebook 以及微軟，近期也積極切入亞馬遜供應鏈。
緯穎今年第三季由於有客戶進行庫存調整，使得第三季營收較上一季修正，不過依目前能見度，預期第四季接單需求有望回升，整體而言，今年下半年營收有望優於上半年、全年營收及獲利亦可較去年成長。
緯穎切入新 CSP（雲端解決方案提供者）客戶已開始小量貢獻營收，下半年貢獻度會優於上半年，明年貢獻程度也會持續升溫。受惠 CSP 客戶業務持續擴張，加上 5G、邊緣運算、宅經濟、企業雲端租賃需求持續，緯穎對明年客戶需求正向看待。
品牌伺服器進入平台轉換空窗期，Q4 相對保守
品牌伺服器拉貨需求短期則還未復甦，主因 Intel 伺服器新平台 Ice Lake 預計明年第一季推出，因此目前處於平台轉換空窗期，企業客戶多會採取觀望態度，進而影響品牌伺服器拉貨表現。
英業達伺服器占營收約 40%，其中品牌伺服器客戶占伺服器營收約 6-7 成。英業達指出，第 4 季伺服器進入平台轉換過渡期，預期第四季伺服器營收會較上一季修正，不過全年來看，伺服器營收會較去年有高個位數成長。
緯創集團將伺服器業務分為雲端資料中心以及品牌客戶，資料中心業務由緯穎運作，緯創經營品牌伺服器客戶，目前緯創伺服器占營收約 20-30%，緯創對第四季出貨同樣看保守，不過緯創有新客戶加入，因此第四季出貨估季持平相對有支撐。
鴻海伺服器營收約占 20-30%，其中品牌伺服器客戶約占 70%，鴻海上半年伺服器有達兩位數年成長幅度，預期成長動能可望延續到下半年，鴻海先前指出，下半年品牌伺服器客戶動能較平淡，不過雲端客戶需求仍然強勁。一般認為鴻海下半年伺服器樂觀看待，主要是雲端客戶訂單有進一步斬獲。
神達伺服器營收占逾 8 成，其中北美雲端客戶約占伺服器營收一半，預期第三季伺服器出貨為今年高峰，以雲端資料中心客戶需求最強，企業客戶仍會成長，但不如資料中心，預期第三季基期較高之下，第四季伺服器要再成長有難度，但依目前掌握情況，預期第四季伺服器出貨仍不弱於上半年平均出貨水準，換言之，下半年整體伺服器出貨表現可望優於上半年。
整體而言，雲端伺服器客戶比重較高的 ODM 廠商第四季出貨有望回溫，預期廣達、緯穎出貨有望回升。不過品牌伺服器客戶比重較高的代工廠，則受到平台轉換空窗期影響，第四季看法較為保守。
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