消費性需求不見起色,供應鏈庫存仍高,第四季 DRAM 價格跌幅擴大至 13%~18%

作者 | 發布日期 2022 年 09 月 22 日 14:30 | 分類 半導體 , 記憶體 Telegram share ! follow us in feedly


據 TrendForce 研究顯示,在高通膨影響下,消費性產品需求疲軟,旺季不旺,第三季記憶體位元消耗與出貨量持續呈現季減,各終端買方因記憶體需求明顯下滑而延緩採購,導致供應商庫存壓力進一步升高。各 DRAM 供應商為求增加市占的策略不變,市場已有「第三、四季合併議價」或「先談量再議價」情形,皆是導致第四季 DRAM 價格跌幅擴大至 13%~18% 的原因。

PC DRAM方面,由於筆電需求疲弱,PC OEM仍將著重去化DRAM庫存,DRAM供應端在營業利益仍佳的前提下,未有實際減產情形,故位元產出仍持續升高,供應商庫存壓力日益明顯。以DDR4與DDR5來看,第四季價跌預測皆是13%~18%,DDR5跌價幅度將大於DDR4。但隨著DDR5的滲透率持續升高,加上單價較高的特性,第四季DDR5於PC DRAM領域的滲透率將提升至13%~15%,使得整體PC DRAM(合併DDR5及DDR4)平均單價略有提升,預估第四季PC DRAM價格季跌約10%~15%。

伺服器DRAM方面,由於新平台遞延導致伺服器終端降低採購伺服器DRAM位元數,並預期第四季伺服整機出貨下滑,加上客戶端伺服器DRAM庫存約9~12週屬偏高水位。由於OEM及中國雲端服務供應商減緩拉貨力道,故原廠轉以著重北美雲端服務供應商議價和量,但產出仍無法有效去化,使原廠庫存壓力持續攀升。此外,除了原先第三季已談定的兩季綁定合併議價,不排除今年底賣方會再提供買方用更低的價格提前為明年第一季拉貨,第四季DDR4季跌幅恐深達13%~18%。DDR5第四季將正式轉為量產狀態,相較前一季樣品價下跌25%~30%,但量產初期滲透率僅約5%,故對整體伺服器DRAM(合併DDR5及DDR4)均價影響有限,預估第四季伺服器DRAM跌幅約13%~18%。

行動DRAM方面,智慧手機品牌持續調節行動DRAM庫存,預期至第三季底庫存水位仍有7~9週,且銷售市場仍存變數,故品牌也不斷向下修正年度生產目標,更加劇行動DRAM庫存去化難度。隨著各廠先進製程比重持續拉高,貢獻行動DRAM位元產出上升,原廠合併下半年議價策略並未奏效,品牌客戶需求未提升。儘管第四季有蘋果新品提振市場需求,但先前積累庫存壓力仍在,加上第四季供給仍增加,原廠庫存壓力更甚,勢必加大降幅以提升客戶採購意願,預估第四季行動DRAM價格跌幅約13%~18%,且可能持續擴大。

繪圖DRAM方面,TrendForce預期將再降價,但終端各促銷手法僅能去化原有庫存,對帶動新需求的幫助有限。受買方進行庫存調節影響,GDDR6 8Gb與16Gb需求皆同步弱化,即便DRAM供應商第三季已降價但無法刺激買方採購量,原廠繪圖DRAM庫存持續堆高,連帶原先投片量陸續產出,形成更大壓力。以第四季來看,雖然GDDR6 8Gb供應商僅剩三星與SK海力士(SK hynix)兩家,但因龐大庫存壓力影響,雙方無法避免有削價競爭的搶單行為,故GDDR6 8Gb第四季跌幅恐高於GDDR6 16Gb,價格跌幅約10%~15%。

消費級DRAM方面,雖網通端受惠於短料緩解,以及歐美地區的基礎建設升級,使消費級DRAM出貨量較為穩定,但難以弭平其他終端產品需求下滑;且正值價格下行週期,客戶皆將庫存保持在健康水位,並未積極備貨,預期消費級DRAM需求仍疲弱。受全年智慧手機生產量下修波及,影像感測器(CIS)需求亦同步下滑,韓廠放緩舊製程(DDR3 / DDR4)轉進CIS的步伐,導致消費級DRAM位元產出持續放量,庫存壓力難以削減。由於供過於求情形未緩解,第四季DDR3與DDR4季跌預估為10%~15%,整體消費級第四季價格跌幅為10%~15%。

(首圖來源:shutterstock)