資本支出下修潮來襲，設備業壓力鍋掀開

疫情紅利時代告終，面對終端需求降溫、高通膨等挑戰，半導體業者把精簡支出視為當務之急。

繼記憶體大廠後，台積電、力積電等晶圓廠陸續下修今年資本支出，法人認為，此波下修潮才正開始，企業資本支出料將持續緊縮，設備供應鏈壓力恐怕不小，部分廠商在今年第四季就會反應市況，明年成長動能恐較今年趨緩。

半導體資本支出下修連環爆，記憶體產業率先失守，晶圓廠也抵擋不住壓力。晶圓代工龍頭台積電基於產能優化及機台交付的挑戰，上週法說會二度下修資本支出，從年初預計的400~440億美元砍至360億美元，累計下調幅度達約18%，其中相應調整了目前需求相對疲弱的7奈米、6奈米製程。

力積電同日法說會上也說，因應無塵室及機電工程人力短缺、設備交期拉長、市況變化而調整產能規劃，今年資本支出從15億美元降至8.5億美元，一口氣砍了 43%。而世界先進前次法說會將今年資本支出由240億元調整到約230億元，下修幅度約4%。業界則推估，聯電、世界先進在隨後登場的法說會上也將跟進台積電腳步而下調。

分析師表示，過去兩年全球掀起大擴產潮，光是台積電就許下了3年投資1,000億美元的承諾，也帶動設備業迎來一波榮景，相關台廠都訂單滿手、能見度以年起跳。不過，全球經濟陷入衰退陰霾，半導體產業景氣明顯轉冷，除了整體需求疲弱外，美國最新禁令再給了沉重一擊，在資本支出下修潮啟動下，設備業的好光景也逐漸消逝。

分析師進一步指出，根據設備業的常態，客戶都會要求隨時備妥機台，要「隨拉隨有」。通常景氣好時，越靠近年底通常會有一波設備拉貨旺季，相對的，景氣轉弱，客戶基於精簡預算的考量，反而近年底越會調整訂單及拉貨時程，並延到隔年、甚至更久之後才會拉貨入帳。

對設備商來說，隨著客戶投資計畫縮手，接下來將持續面臨營收認列時程遞延風險，第四季能否維持第三季的業績高檔有待觀察。基於半導體庫存調整至少還要延續到2023年上半年，以及全球經濟下行的考驗，半導體廠明年資本支出恐怕更為緊縮，相關台廠明年營收成長力道料將較過去兩年趨緩，部分廠商得力抗衰退。

不過，也有設備業者持比較偏中性的態度。某晶片代工龍頭供應鏈成員指出，先前景氣狂熱時，客戶不停追加機台，但同期間卻面臨缺料、缺工等問題，如果用目前的原料庫存來看，可能到了第四季就會交不出機台。因此，客戶將擴產放緩，公司反而可以「緩一緩」。

他認為，儘管市況陷入短期波動，但半導體長期需求仍堅挺，待逆風度過後，客戶也會重啟積極的投資計畫。在這段時間內，則要高度配合客戶需求、做彈性因應，讓公司成為重要的供應鏈合作夥伴，才有機會在下一波榮景來臨時搶得先機。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）