中國日本沒有報復性消費，專家：美國人花錢如「睡前拖延症」

亞洲國家今年將迎接報復性消費，但可能讓許多人失望。日本物價正以 40 年來最快速度上漲，調查發現尤其年輕人商品與服務支出呈下降趨勢，雖然日本人疫情期間累積 64 兆日圓超額儲蓄，但日本政府擔憂，對支持消費幾乎沒用。

日本很晚才解封，市場預期解封後日本會如歐美國家，過剩儲蓄幫助刺激消費，但日本人並沒有多花錢，不只 34 歲以下商品和服務支出一直下降，35~64 歲及 65 歲以上消費支出也下滑。

有感需求不振，許多日本企業去年都不敢漲價，2022 年企業間商品交易價格較年增 9.7%，創歷史新高，但核心消費價格只上漲 2.3%，不包括波動較大的新鮮食品。經濟學家表示，日本企業尚未將增加的成本完全轉嫁給消費者，以免嚇跑他們。

今年物價撐不住，1 月東京核心消費者價格較同期上漲 4.3%，達近 42 年來最高。近幾個月，越來越多企業將戰爭和日圓貶值導致能源和原材料成本壓力轉嫁給消費者。最近數據顯示，易腐食品以外食品價格和能源成本價格分別年增 7.4% 和 26%。城市燃氣上漲 39.7%，電力上漲 24.6%。雖然日本目前經濟有服務業復甦支撐，但日本政府警告，占經濟一半以上的私人消費，也會面臨近期家庭信心惡化打擊。

中國消費復甦但花錢更謹慎

不只日本人沒有報復性消費，經濟學家表示也不用期待中國會複製美國的消費模式。中國中央銀行中國人民銀行 (PBOC) 最新數據，去年中國銀行存款增加約 26.3 兆人民幣。2022 年家庭儲蓄大增 17.8 兆人民幣，只去年最後兩個月就增加 5 兆人民幣。

2022 年中國家庭將可支配收入 33% 左右存起來，高於 2019 年 30%。評級機構惠譽數據，2022 年個人存款增長 17%，不一定是收入增加，許多是投資收入。市場期待過剩儲蓄代表被壓抑的需求，可能會在今年引發一波報復性支出，推動全球經濟復甦。但《南華早報》報導分析，中國今年確實會出現消費復甦，但從長遠看，中國家庭可能會保持較高預防性儲蓄。

美國人對報復性通膨支出反覆掙扎

即使是經濟狀況更好的美國人，也開始節省開支，《華爾街日報》報導，美國人去年大肆揮霍各種商品與服務，但現在手上還有一點錢的人決定改成旅行、體驗和買設計師產品，同時大幅削減其他開支，經濟學家稱這種現象類似為了彌補一天因工作和家務損失的時間而熬夜的行為，稱為「報復性睡前拖延症」，現在消費模式是「報復性通膨支出」。

偶爾買奢侈品是黯淡前景的明燈，然而當人們發現可動用金錢愈來愈少，可能連拖延的餘地都沒有。高盛分析，截至 1 月中旬，美國人已花掉疫情期間積累的額外儲蓄約 35%，到年底將用完約 65% 儲蓄，剩下支付汽車貸款與信用卡債務。

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(首圖來源：Unsplash)