輝達 23 日將公布財報，該公司前一日股價大飆近 9%，帶動科技股強勢走高。美系外資認為，輝達財報將是全球 AI 產業的重要催化劑，而台灣上下游供應鏈則是推動輝達營收的關鍵因素。
美系外資指出，輝達 H100 晶片目前是「no lead time」，輝達 AI 伺服器出貨量將從 9 月大幅躍升，第四季表現更強勁。目前上游 CoWoS 產能是主要瓶頸，台積電正將部分 CoWoS-S 產能轉為 CoWoS-R，以增加整體供應量。
緯創目前是輝達 GPU 底板（H100）唯一組裝商，目標第三、第四季在 AI 相關營收實現連續成長，今年的年增率達 100%。美系外資認為，如果鴻海旗下工業富聯（FII）2024 年做為第二供應商，以 50% 占比分配，毛利率可能增加 2%。
台灣後端代工廠、美超微、廣達和英業達均認為，輝達 AI 伺服器出貨量將 9 月起會開始大幅成長。廣達將 2023 年伺服器營收預期從個位數成長上調至雙位數成長，看好第四季 AI 伺服器表現強勢，美系外資預估可能季增至少 70%；技嘉也預估 9 月起有更強勁成長。
美系外資分析師認為，台灣供應鏈的成長速度可能超過輝達營收成長速度，因為輝達在 7 月這季中消耗大量庫存，主要是傳統 A100 零組件。
至於非輝達 AI 晶片進展，AMD MI300 晶片預計年底由台積電量產；由於 CoWoS 的產能限制，英特爾 Habana Gaudi 3 將從 2024 年才開始量產。
（首圖來源：shutterstock）
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