美系外資摩根士丹利（大摩）出具最新報告，稱其獨有的 STEAM 框架能辨識 AI 長期受惠者，重申對廣達、技嘉、金像電、緯創、華碩和國巨評級買入，但將緯穎評級中立。
根據 STEAM 框架結果，找出未來三年最有競爭力的公司與產業，結果依序更傾向伺服器 ODM、交換機、電路板，再來是被動元件。大摩也更新 2023-2025 年輝達 HGX/DGX AI 伺服器的總量預測，今年為 25.5 萬台、2024 年 37.8 萬台，2025 年將翻至 45.4 萬台。
大摩認為，廣達、工業富聯（FII）、英業達和中興通訊等主要伺服器 ODM 今年各占市場約 25%，其他公司如美超微（10%）、技嘉（2%）、緯穎（1%）、浪潮集團（7%）、緯創（4%）等則分享其餘市占。
需求部分，大摩預期美國 4 大超大規模企業，包括微軟、亞馬遜、Google 和 Meta 將占今年需求 60%。至於 2024 年，華碩等新進入者將占據部分市占，緯穎等現有供應商也將增產，並預估 2023 年 L40S 伺服器銷量為 15 萬台、明年 25 萬台，到 2025 年是 37.5 萬台。
大摩表示，技嘉近期股價回調，風險回報具吸引力，加上 AI 伺服器出貨加速，9 月營收意外上揚，短期內看好技嘉；從 STEAM 架構和橫跨三年維度，廣達則因成長潛力、競爭力、公司戰略和執行力，成為值得持有的 AI 類股。
（首圖來源：Image By WangXiNa）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
