2024 年挑戰獲利倍增的 PCB 成長股

度過了 2023 年，多數 PCB 股都為衰退的表現，尤其是 2023 年上半年面臨高庫存去化的壓力，新的應用（如 AI 伺服器）又還在開案的階段貢獻度低，所以整體 2023 年 PCB 市場產值下滑。

台商也多半面臨營運衰退，但庫存問題已在2023年下半年起陸續回到健康水位，新產品進入量產貢獻，再加上消費性電子如NB、手機2024年可望重拾成長表現，以及新應用的加持等等，PCB大廠可望在產業回春之際先恢復接單力道，考量到2023年基期壓低，2024年可望挑戰獲利倍增的PCB板廠，法人點名，包括上游材料廠聯茂、PCB板廠金像電、博智、華通、定穎投控以及載板廠欣興、景碩等。

以上述的業者中，金像電為2023年營運表現就算不錯，2024年上半年也可望有撐者，雖然第一季有工作天數減少的傳統淡季壓力，但客戶訂單量約與2023年第四季相仿，即為AI伺服器的需求貢獻。

而以2023年基期較低者，則包括華通以及博智，但華通為蘋果概念股，上半年相對需求擔綱的仍以低軌衛星為主，仍有蘋概股上下半年先蹲後跳的脈絡，但隨著NB/手機市場的復甦，2024年獲利可望挑戰倍增表現；而博智2023年受到伺服器和工業電腦雙雙面臨客戶庫存去化之苦，一直到2023年第四季才看到需求拉動，新訂單可望陸續在上半年恢復。

另外，定穎也算是2023年獲利成長，2024年上半年可望續向上的PCB廠，主要受惠於新產能開出以及高階車用HDI訂單的加持，定穎也已於2023年12月31日完成子公司超穎電子上海證交所主板A股掛牌上市的文件遞交，將有利於超穎擴展中國市場。

至於載板廠，2023年也是相對低谷的一年，2024年獲利表現也可望有較大幅的成長，但上半年仍算是較保守，尤其是第一季有過年因素、供需較為健康的高階載板需求仍需要新產品的設計導入，一般預料，載板要較有感復甦約要待2024年下半年。

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