AI 伺服器新品下半年挹注動能！外資加碼欣興、目標價上看 235 元

凱基證券近日出具最新外資報告指出，欣興上調第二季營收展望至季增個位數，因產線費用增加保守看毛利率。下一世代 AI 伺服器於光復廠年底產能開出認證後，可開始供應 GPU 載板。凱基指出，AI 伺服器新品將於下半年逐步放大貢獻，維持「增加持股」評等，目標價 235 元。

ABF 產能利用率部分，第一季季增至 60%、第二季又小幅增加，下半年有機會往上。凱基證券表示，載板除 AI server 中 H 系列 GPU 無合作外，其他皆有合作，而 GB200 載板與 PCB 皆有機會與客人合作。

整體來說，伺服器市況改善，PC 市況尚未有回溫。凱基證券認為，AI 伺服器占 ABF 載板有雙位數占比，下半年會慢慢提升，而高階 ABF 占比已有 60%，而非載板中 AI 相關如 OAM（加速器模組）/UBB（通用基板）今年可占 20%。據悉，UBB 過往供應商包含迅達科技、楠梓電及深南電戶等，近期認證後開始小量出貨。

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